[short] 售出賣主并不實際具有的貨物、抵押品、外彙的一種交易
空頭交易合同
在金融領域，“空頭交易”（Short Selling）是一種特殊的投資或投機策略，其核心含義是指：
投資者預期某種金融資産（如股票、債券、期貨合約等）的未來價格将會下跌，通過借入該資産并立即在市場上賣出，待價格下跌後再從市場上買入等量資産歸還出借方，從而賺取賣出價與買入價之間差價的交易行為。
從交易機制和核心要素來看，“空頭交易”包含以下關鍵點：
借入資産：交易者本身并不擁有目标資産，而是向券商、托管機構或其他持有者借入該資産。這是進行空頭交易的前提和合法基礎。
（來源：中國證券業協會《證券市場基礎知識》）
賣出操作：在借入資産後，交易者立即在公開市場上以當前市場價格賣出這些借來的資産，獲得現金收入。此時，交易者持有現金，但負有在未來歸還等量資産的義務。
（來源：上海證券交易所《交易規則》）
預期價格下跌：交易者進行上述操作的核心動機是強烈預期該資産的價格在未來某個時間點會低于其當前的賣出價格。
（來源：中國期貨業協會《期貨市場教程》）
買回歸還（平倉）：當（或如果）資産價格如預期般下跌後，交易者再在市場上以較低的價格買入同等數量的該資産。
（來源：深圳證券交易所《融資融券交易實施細則》）
賺取差價：交易者将低價買回的資産歸還給最初的出借者。整個交易過程的利潤（如果成功）來源于最初高價賣出所得現金與後來低價買入所付現金之間的差額（需扣除借入資産的利息或費用等成本）。
（來源：《中華人民共和國證券法》相關釋義）
總結其機制： 空頭交易本質上是“先賣後買”（與通常的“先買後賣”多頭交易相反），通過利用資産價格的下跌來獲利。它是一種高風險、高杠杆的操作，因為理論上資産價格上漲的損失可能是無限的（價格漲得越高，買回歸還的成本就越大）。在A股市場，空頭交易主要通過融資融券業務中的“融券”交易來實現，受到嚴格的監管和資格限制。
空頭交易是金融市場中一種“先賣後買”的操作策略，指投資者預期資産價格下跌時，通過借入并賣出标的物，待價格下跌後低價買回歸還，從而賺取差價利潤的交易方式。以下是詳細解釋：
空頭交易的核心在于對價格下跌的預期。投資者本身不持有标的資産（如股票、商品等），而是從券商或第三方借入後賣出，待價格下跌後回購平倉。這種交易在股票市場被稱為“賣空”，在期貨市場則屬于常規操作模式。
根據目的不同可分為：
機會：在下跌市場中可獲利，提供與傳統“低買高賣”相反的投資工具，完善市場定價機制。
風險：
空頭交易能增加市場流動性并揭示被高估資産的價值，但過度做空可能加劇市場波動。各國監管機構通常會對賣空實施限制措施，如熔斷機制、禁止裸賣空等。
提示：具體操作規則因市場和标的物不同存在差異，投資者需充分了解相關風險。查看完整信息可參考來源、4、6。
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