[short] 售出卖主并不实际具有的货物、抵押品、外汇的一种交易
空头交易合同
在金融领域，“空头交易”（Short Selling）是一种特殊的投资或投机策略，其核心含义是指：
投资者预期某种金融资产（如股票、债券、期货合约等）的未来价格将会下跌，通过借入该资产并立即在市场上卖出，待价格下跌后再从市场上买入等量资产归还出借方，从而赚取卖出价与买入价之间差价的交易行为。
从交易机制和核心要素来看，“空头交易”包含以下关键点：
借入资产：交易者本身并不拥有目标资产，而是向券商、托管机构或其他持有者借入该资产。这是进行空头交易的前提和合法基础。
（来源：中国证券业协会《证券市场基础知识》）
卖出操作：在借入资产后，交易者立即在公开市场上以当前市场价格卖出这些借来的资产，获得现金收入。此时，交易者持有现金，但负有在未来归还等量资产的义务。
（来源：上海证券交易所《交易规则》）
预期价格下跌：交易者进行上述操作的核心动机是强烈预期该资产的价格在未来某个时间点会低于其当前的卖出价格。
（来源：中国期货业协会《期货市场教程》）
买回归还（平仓）：当（或如果）资产价格如预期般下跌后，交易者再在市场上以较低的价格买入同等数量的该资产。
（来源：深圳证券交易所《融资融券交易实施细则》）
赚取差价：交易者将低价买回的资产归还给最初的出借者。整个交易过程的利润（如果成功）来源于最初高价卖出所得现金与后来低价买入所付现金之间的差额（需扣除借入资产的利息或费用等成本）。
（来源：《中华人民共和国证券法》相关释义）
总结其机制： 空头交易本质上是“先卖后买”（与通常的“先买后卖”多头交易相反），通过利用资产价格的下跌来获利。它是一种高风险、高杠杆的操作，因为理论上资产价格上涨的损失可能是无限的（价格涨得越高，买回归还的成本就越大）。在A股市场，空头交易主要通过融资融券业务中的“融券”交易来实现，受到严格的监管和资格限制。
空头交易是金融市场中一种“先卖后买”的操作策略，指投资者预期资产价格下跌时，通过借入并卖出标的物，待价格下跌后低价买回归还，从而赚取差价利润的交易方式。以下是详细解释：
空头交易的核心在于对价格下跌的预期。投资者本身不持有标的资产（如股票、商品等），而是从券商或第三方借入后卖出，待价格下跌后回购平仓。这种交易在股票市场被称为“卖空”，在期货市场则属于常规操作模式。
根据目的不同可分为：
机会：在下跌市场中可获利，提供与传统“低买高卖”相反的投资工具，完善市场定价机制。
风险：
空头交易能增加市场流动性并揭示被高估资产的价值，但过度做空可能加剧市场波动。各国监管机构通常会对卖空实施限制措施，如熔断机制、禁止裸卖空等。
提示：具体操作规则因市场和标的物不同存在差异，投资者需充分了解相关风险。查看完整信息可参考来源、4、6。
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