舊 中國 以銀或銀元為貨币時對國外支付因英鎊彙價上漲所造成的虧損。因其他國家大都采用金本位，習慣上對外付款常以英鎊彙價為标準。英鎊彙價上漲，就要多付銀兩或銀元，造成虧損。 梁啟超 《中國國債史》：“新﹝外﹞債四百五十兆（注：即4.5億兩白銀）即不堪命矣，而復益以增加無定之鎊虧，於是國債問題之餘毒，竟不知所屆。”
"鎊虧"是金融領域的專業術語，指因英鎊彙率波動導緻的彙兌損失。該詞由"英鎊"和"虧損"複合構成，常見于國際貿易結算、外彙儲備管理等場景。根據《國際金融術語詞典》定義，當持有英鎊資産或負有英鎊債務的主體遭遇英鎊貶值時，資産價值縮水或債務成本增加形成的賬面損失即為鎊虧。
中國外彙管理局《彙率風險管理指引》指出，鎊虧主要産生于兩種情形：一是出口企業收取英鎊貨款後，英鎊兌本币貶值造成收入縮水；二是跨境投資機構持有英鎊計價資産，因彙率下跌導緻資産減值。例如2022年英國政局動蕩期間，英鎊兌美元彙率單日暴跌4.3%，緻使持有英鎊頭寸的中國企業單日賬面損失超過2億美元。
根據《跨國企業外彙風險管理白皮書》，防範鎊虧需采取遠期結售彙、貨币互換等對沖工具。中國人民銀行2024年跨境收支數據顯示，使用彙率衍生品的企業較未使用者減少彙兌損失達63%。該現象印證了國家外彙管理局倡導的"中性套保"原則在防範鎊虧中的有效性。
“鎊虧”是舊中國金融史上的一個特定術語，主要用于描述銀本位制度下因英鎊彙率波動導緻的財政虧損現象。以下從背景、定義及影響三方面詳細解釋：
20世紀初期，中國采用銀本位貨币（銀兩或銀元），而歐美多國已實行金本位制度。由于國際貿易結算多以英鎊為基準貨币，當英鎊對白銀的彙價上漲時，中國需用更多銀兩兌換英鎊償還外債或支付進口款項，由此産生額外虧損，稱為“鎊虧”。
以清末民初的國債為例，梁啟超在《中國國債史》中提到，清政府為償還外債需承擔“鎊虧”，例如4.5億兩白銀的債務因英鎊上漲導緻實際支付遠超本金。這種彙兌風險加劇了當時政府的財政危機，成為近代經濟史中的重要問題。
隨着1935年國民政府推行法币改革，中國逐步脫離銀本位，該術語逐漸退出曆史舞台。如今，“鎊虧”主要用于研究近代金融史時的特定語境。
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