
【經】 managed currency
manage; administrate; conduct; control; govern; rule; supervise
administration; governance; management; supervision
【計】 supervising
【醫】 conservancy; control
【經】 control; intendance; keep in hand; manage; management; operate
regulate; regulations; supervision
currency; current money
【經】 circulating medium; currency; current money; inflationary spiral
money in circulation
在漢英詞典框架下,"管理通貨"對應的英文術語為"managed currency",指由政府或中央銀行通過貨币政策工具主動調控的貨币體系。其核心特征體現在以下三方面:
彙率幹預機制
政府通過外彙儲備買賣、利率調整等手段維持貨币彙率穩定(IMF《彙率安排與管制年報》将此類制度歸類為"軟盯住彙率制")。例如中國人民銀行通過設定每日中間價引導人民币彙率波動區間。
貨币政策雙目标制
既追求内部通脹穩定,又兼顧國際收支平衡。美聯儲2020年實施的"平均通脹目标制"即屬于管理通貨框架下的政策創新,允許短期通脹超調以促進就業。
資本流動監管體系
包含宏觀審慎措施與微觀監管工具,如中國的外彙風險準備金制度(State Administration of Foreign Exchange, 2023年報)和巴西的金融交易稅(IMF Working Paper WP/22/58)。
國際清算銀行(BIS)2024年季度報告指出,全球92%的央行采用不同程度的管理通貨制度,主要區别體現在彙率浮動區間和幹預頻率兩個維度。這種制度平衡了市場決定與政策調控,成為現代貨币體系的主流形态。
管理通貨論是經濟學家凱恩斯提出的宏觀經濟調控理論,強調通過國家幹預調節貨币供應量,以實現經濟穩定目标。以下是詳細解釋:
管理通貨論主張通過中央銀行的貨币政策工具(如利率、準備金率等),主動調節流通中的貨币量。其本質是通過控制通貨供應,平衡總需求與總供給,緩解經濟周期波動。
利率調節
通過調整貼現率和市場利率影響貨币流通量。當經濟低迷時,降低利率可刺激銀行放貸和企業投資。
公開市場操作
央行通過買賣證券調節市場資金量。例如經濟衰退時,央行購入證券向市場注入資金,降低利率并擴大需求。
準備金率調整
通過降低商業銀行的存款準備金率,增強其貨币投放能力,從而刺激消費和投資。
該理論旨在解決市場失靈問題,通過通貨管理實現三大宏觀經濟目标:
管理對象"通貨"包含:
注:該理論與傳統自由放任經濟思想形成對比,體現了國家在經濟調控中的主動性。
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