【經】 change-over cost
【經】 change-over; term transfer
costing
【經】 cost; cost,insurance,freight by plane; degression
在金融領域，"掉期成本"（Swap Cost）指參與掉期交易（如利率掉期、貨币掉期）時，一方需向另一方支付的淨費用差額，通常反映雙方融資成本的差異或市場風險溢價。其核心含義可從以下角度解析：
掉期成本本質是現金流淨差額的現值。以最常見的利率掉期為例：
實際計算需貼現各期淨現金流，公式可簡化為：
$$ text{Swap Cost} = sum_{t=1}^{n} frac{(F_t - R) times N}{(1 + r_t)^t} $$
其中 (F_t) 為浮動利率預期值，(R) 為固定利率，(N) 為本金，(r_t) 為貼現率。
如美元利率掉期中，LIBOR/SOFR與固定利率的初始利差決定成本基礎（來源：國際互換與衍生品協會，ISDA）。
交易對手信用等級越高，所需風險補償越低，成本越小（參考：穆迪評級方法論）。
長期掉期因不确定性更高，通常成本高于短期交易（來源：美聯儲貨币政策報告）。
企業通過掉期對沖利率/彙率風險時，成本控制需關注：
（注：鍊接經校驗有效，訪問日期2025年7月）
掉期成本是金融衍生品交易中因進行掉期操作而産生的綜合費用或價差成本，主要包含以下兩個維度的解釋：
核心構成：彙率價差成本 在外彙掉期交易中，成本主要體現在即期彙率與遠期彙率的差額（即掉期率）。例如買入即期美元/賣出遠期美元時，若遠期彙率低于即期彙率，産生的貼水差額即構成基礎成本。這種價差通常反映兩種貨币的利率差異和市場預期。
延伸成本要素 根據場外衍生品特性，還可能包含：
實際交易中，銀行報價會将這些成本綜合折算為掉期點（Swap Points），最終體現為遠期彙率與即期彙率的差額。例如美元/人民币即期彙率為7.0000，1年期掉期點報價為-500點，則遠期彙率為6.9500，這500點差額即為持有該頭寸一年的綜合成本。
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