【经】 period of operating cycle
经营周期（Operating Cycle），又称营业周期或现金周转周期，是衡量企业从投入现金购买原材料或库存商品开始，到最终通过销售商品或服务收回现金所需时间的财务指标。它反映了企业完成一次完整的“现金→存货→应收账款→现金”循环的效率，是评估企业短期流动性和营运能力的关键概念。
一、核心定义与阶段分解
经营周期包含两个主要阶段：
存货周转期（Inventory Conversion Period）
指企业从购入原材料/商品到完成销售并确认收入所经历的时间。计算公式为：
$$
text{存货周转天数} = frac{text{平均存货余额}}{text{销售成本}} times 365
$$
该阶段体现存货管理效率（参考来源：美国会计协会（AAA）发布的《企业财务管理准则》。
应收账款周转期（Receivables Conversion Period）
指企业从确认销售收入（形成应收账款）到实际收回现金所需的时间。计算公式为：
$$
text{应收账款周转天数} = frac{text{平均应收账款余额}}{text{营业收入}} times 365
$$
该阶段反映企业信用政策与回款能力（参考来源：Investopedia对"Accounts Receivable Period"的权威释义。
二、完整周期计算与商业意义
经营周期总时长是上述两阶段之和：
$$
text{经营周期} = text{存货周转天数} + text{应收账款周转天数}
$$
周期越短，表明企业资金周转速度越快，流动性风险越低，营运资本利用效率越高；周期过长则可能预示库存积压或回款困难，需外部融资补充现金流（参考来源：中国财政部《企业会计准则——基本准则》对营运资本的阐释。
三、中英术语对照与实务关联
实务中常与应付账款周转期结合分析，即：
$$
text{现金周转周期 (CCC)} = text{存货周转天数} + text{应收账款周转天数} - text{应付账款周转天数}
$$
此举可进一步衡量企业占用供应商资金的能力（参考来源：哈佛商学院《营运资本管理》案例分析。
四、行业应用与决策价值
不同行业经营周期差异显著：
企业可通过优化供应链、缩短生产周期或调整信用政策来压缩经营周期，提升资本回报率（参考来源：麦肯锡《营运资本管理最佳实践》行业报告。
经营周期（Operating Cycle）是衡量企业从投入现金到收回现金所需时间的重要指标，反映了企业运营效率和资金周转速度。以下是综合多个权威来源的详细解释：
经营周期指企业从购买原材料或支付现金开始，经过生产、销售等环节，到最终收回现金的完整循环时间。其本质是现金转化为资产再转化为现金的过程，涵盖采购、生产、销售及资金回收等阶段。
产品经营周期
从生产新产品到收回全部成本的时间，涉及原材料采购、生产加工、库存管理等环节。
资金经营周期
企业资金一次完整流转的时间，包括应付账款周转和应收账款回收。
经营周期通常通过以下公式计算： $$ text{营业周期} = text{存货周转天数} + text{应收账款周转天数} $$ 其中：
经营周期侧重全流程时间跨度，而现金周期（Cash Conversion Cycle）还需扣除应付账款周转天数，公式为： $$ text{现金周期} = text{存货周转天数} + text{应收账款周转天数} - text{应付账款周转天数} $$ （补充说明：）
经营周期是评估企业运营健康度的关键指标，管理者可通过缩短周期提升资金使用效率，增强市场竞争力。
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