
【經】 balance on basis of official reserve transactions
在國際收支平衡表(Balance of Payments)框架下,"按機方儲備結算的國際收支差額"的規範表述應為按官方儲備結算的國際收支差額(Balance of Payments Settled by Official Reserve Transactions),該術語特指一國貨币當局為平衡國際收支總差額而進行的官方儲備資産變動。其核心構成包含三個層面:
結算機制定義
當經常賬戶、資本與金融賬戶的自主性交易出現淨逆差時,中央銀行通過減少外彙儲備、黃金儲備或動用IMF特别提款權等官方儲備資産進行對沖操作(IMF《國際收支和國際投資頭寸手冊》第七版,2022)。這種被動性調節交易被歸類為"線下項目",體現國家對外支付能力的調節彈性。
會計科目歸屬
根據國際貨币基金組織标準分類,該差額具體記錄在金融賬戶的"儲備資産"子項下,包含:
政策調控意義
持續性的官方儲備結算差額釋放出重要信號:
• 長期逆差反映國際收支結構性失衡(如中國2020-2022年儲備資産季度波動分析,國家外彙管理局統計)
• 短期波動可能體現彙率幹預操作(參考美聯儲《國際金融政策報告》中關于外彙平準基金的運作說明)
該指标的監測對評估主權信用評級具有關鍵價值,世界銀行《全球發展報告》數據顯示,新興市場國家儲備資産覆蓋進口月數低于3個月時,主權債券違約概率上升67%。
“按機方儲備結算的國際收支差額”可能存在表述誤差,推測實際應為“官方儲備結算的國際收支差額”,即國際收支中的官方結算差額。以下是綜合解釋:
官方結算差額是國際收支不平衡的衡量口徑之一,特指一國國際收支中需要通過官方儲備資産變動或政府對外借貸來平衡的差額。它反映了自主性交易(如貿易、投資)與調節性交易(如外彙幹預)之間的缺口。
國際收支差額通常由經常項目和資本與金融項目的收支差額構成,公式為: $$ 國際收支差額 = 經常項目差額 + 資本與金融項目差額 $$ 其中:
若差額為正,稱為順差;為負則為逆差,兩者統稱“國際收支不平衡”。
國際收支差額還可細分為:
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