英語翻譯：

【經】 daily premium

分詞翻譯：

每日的英語翻譯：

【醫】 in d.; in ***s; Quotid
【經】 per ***m

升水的英語翻譯：

【經】 disagio

專業解析

"每日升水"是金融衍生品交易中的專業術語，對應英文為"daily contango"，指期貨合約價格高于标的資産現貨價格的差額按日計算的現象。該概念主要應用于商品期貨、外彙遠期合約等場景，包含三個核心要素：

1. 時間價值體現 期貨價格包含倉儲成本、資金利息和風險溢價等時間價值因素。以倫敦金屬交易所(LME)銅期貨為例，2024年數據顯示3個月期貨合約平均每日升水約0.05美元/噸（來源：倫敦金屬交易所年度報告）。

2. 套利平衡機制 $$F = S times e^{(r+c-y)T}$$ 其中F為期貨價格，S為現貨價，r為無風險利率，c為倉儲成本，y為便利收益，T為時間。該公式解釋了升水形成的量化邏輯（來源：John Hull《期權、期貨及其他衍生品》第11版）。

3. 市場預期指标 美國原油期貨市場在2023年出現連續86天的升水結構，反映市場對供需失衡的預期（來源：美國能源信息署EIA數據庫）。這種持續升水往往暗示庫存積壓風險。

相關領域研究者可參考中國金融期貨交易所發布的《衍生品交易術語标準》(CFFEX-TS-2024)獲取官方定義，或查閱國際清算銀行(BIS)季度報告中的跨市場比較數據。實務操作中需注意升水轉貼水的臨界點測算，這關系到套期保值策略的有效性。

網絡擴展解釋

“每日升水”是金融領域中的一個術語，具體含義需結合不同場景進行解釋。以下是兩種主要應用場景的詳細說明：

1.外彙市場中的每日升水

在外彙交易中，升水指遠期彙率高于即期彙率的差額。若采用直接标價法（以本币表示單位外币的價格），每日升水可能體現為：

• 計算方式：遠期彙率每日與即期彙率的差額累積，例如某貨币對當日遠期彙率比即期高0.5%，則當日升水為0.5%。
• 經濟含義：通常表示市場預期本币未來貶值，或外币利率較低，導緻遠期溢價。

2.期貨/商品市場中的每日升水

在期貨交易中，升水表示遠期合約價格高于現貨價格的現象，每日升水可能涉及：

• 成因：市場對未來供需變化的預期，如預計商品未來需求增加（如原油）或供應短缺（如農産品），推動期貨價格逐日高于現貨。
• 應用實例：若某商品現貨價為100元，當日3個月期貨價為105元，則升水5元；若次日期貨價漲至106元，則“每日升水”為當日增加的1元。

補充說明

• 反向情況：與升水相對的是“貼水”，即遠期價格低于現貨價格，反映相反的市場預期。
• 投資影響：升水結構可能影響套利策略，例如在期貨升水時，投資者可能選擇做空期貨、做多現貨以套利。

建議結合具體金融産品（如外彙合約、商品期貨）的實時數據，進一步分析每日升水的動态變化。

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