按風險調整的貼現率英文解釋翻譯、按風險調整的貼現率的近義詞、反義詞、例句

英語翻譯：

【經】 risk-adjusted discount rate

分詞翻譯：

按的英語翻譯：

according to; control; leave aside; press; push; refer to
【電】 press

風險的英語翻譯：

hazard; risk; venture
【經】 risk

調整的英語翻譯：

adjust; modulate; rectify; regularize; regulate; revise; tune
【計】 annealing; clean-up; justification; levelling; reconditioning
regulation; tuning
【化】 setting
【醫】 adjustment; modulation; rectification; regulation
【經】 modulation

貼現率的英語翻譯：

bank rate; discount; discount rate
【經】 discount rate; discounted rate; rate discount

專業解析

在金融與投資領域，"按風險調整的貼現率"（Risk-Adjusted Discount Rate，RADR）指通過調整基礎貼現率來反映項目或資産風險水平的估值方法。其核心邏輯是：風險越高，要求的回報率越高，因此需用更高的貼現率對未來現金流進行折現。

該方法的計算模型為： $$ RADR = R_f + beta times (R_m - R_f) + alpha $$ 其中$R_f$為無風險利率，$beta$衡量系統性風險，$(R_m - R_f)$為市場風險溢價，$alpha$為特定項目風險溢價。該公式源于資本資産定價模型（CAPM）的擴展應用。

實際應用中存在兩種調整路徑：

系統性風險調整：通過β系數反映資産與市場波動的關聯性（來源：CFA Institute研究報告）
特定風險補償：對非系統性風險（如行業政策、技術疊代）單獨設置溢價系數（來源：Journal of Financial Economics）

該方法被廣泛運用于私募股權估值和基礎設施投資評估。世界銀行2023年能源項目評估報告顯示，發展中國家可再生能源項目平均RADR比基準利率高4-6個百分點。但需注意過度風險補償可能導緻優質項目被錯誤否決，建議配合情景分析使用（來源：Harvard Business Review案例庫）。

網絡擴展解釋

按風險調整的貼現率（Risk-adjusted Discount Rate，RADR）是一種在投資決策中綜合考慮項目風險與收益的評估方法，其核心是通過調整貼現率來反映不同項目的風險水平。以下是詳細解釋：

1.基本概念

定義：按風險調整的貼現率是将無風險收益率與項目特定風險溢價相加形成的折現率，用于計算風險項目的未來現金流現值。
目的：通過提高高風險項目的貼現率，降低其淨現值（NPV），從而更合理地評估不同風險項目的投資價值。

2.基本原理

風險與收益匹配：高風險項目需提供更高回報，因此需采用更高的貼現率來折現其現金流。
調整邏輯：
$$項目要求的收益率 = 無風險報酬率 + 項目的beta times (市場平均報酬率 - 無風險報酬率)$$
其中，$beta$表示項目風險相對于市場的敏感度。

3.計算方法

調整後淨現值公式：
$$調整後NPV = sum left[ frac{預期現金流量}{(1 + 風險調整貼現率)^t} right]$$
通過此公式，高風險項目的現金流現值會被更大幅度地折現。

4.風險調整因素

無風險利率：通常以國債收益率為基準。
風險溢價：根據項目類型（如市場風險、行業風險、企業特有風險）确定。例如，科技類項目可能比公用事業項目的風險溢價更高。

5.應用與局限性

適用場景：常用于資本預算、企業并購估值等需量化風險的決策。
優點：操作簡單，直接通過調整貼現率反映風險差異。
缺點：可能高估遠期風險（因貼現率隨時間複利增長），且依賴主觀判斷确定風險溢價。

示例說明

假設無風險利率為3%，市場平均收益率為8%，某項目的$beta$系數為1.5，則其風險調整貼現率為：
$$3% + 1.5 times (8% - 3%) = 10.5%$$
若項目未來5年每年産生100萬元現金流，則調整後NPV需按10.5%而非3%折現計算。

如需進一步了解公式推導或實際案例，可參考會計學堂或MBA智庫的詳細分析。