【经】 corporation stock; municipal bond
市政债券（Municipal Bond）是地方政府或其授权机构为筹集公共基础设施建设资金而发行的债务凭证。根据中国财政部《地方政府债券发行管理办法》，这类债券具有明确用途限制，主要用于交通、水利、环保等公益性项目。美国证券交易委员会（SEC）将其定义为"由州、县或特殊行政区发行的免税债务工具"。
从金融属性分析，市政债券可分为两类：
中国人民银行《债券市场发展报告》显示，我国市政债券具有三个核心特征：
国际清算银行（BIS）研究指出，优质市政债券通常具备BBB及以上信用评级，其平均收益率比国债高1-2个百分点，反映其风险溢价特征。投资者需注意不同地区的财政偿付能力差异，参考穆迪、标普等评级机构的地方财政评估报告进行风险判别。
市政债券（Municipal Bonds）是由地方政府或其授权机构发行的债券，主要用于公共设施建设和市政服务融资。以下是详细解释：
市政债券又称市政证券，发行主体包括州、市、县、镇等地方政府，或其下属机构（如污水处理厂、水务公司等）。其核心目的是为基础设施建设（如道路、桥梁、学校、医院）或公共服务项目（如供水、垃圾处理）筹集资金。
一般责任债券（General Obligation Bonds）
以地方政府税收能力为信用担保，违约风险极低，被称为“信息与信誉完备债券”。例如，美国部分市政债券以州政府税收为偿债来源。
收益债券（Revenue Bonds）
依赖特定项目收益（如高速公路收费、机场运营收入）偿还本息，风险较高但收益潜力更大。例如，修建收费公路的机构可能发行此类债券。
市政债券的发行需符合当地法规，例如中国《预算法》曾长期禁止地方政府直接发债，直至近年政策调整。不同国家在发行模式、税收政策等方面存在差异。
如需进一步了解具体案例或各国政策，可参考来源网页（如、6、11）的完整内容。
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