
【法】 buy-back
回购(Buyback/Repurchase)是经济活动中常见的专业术语,在不同语境下具有多重含义,需结合具体领域分析其定义与机制。
金融领域定义
在资本市场中,回购主要指上市公司通过公开市场或协议方式购回已发行股份的行为,英文术语为"share repurchase"。该操作通常用于优化资本结构、提升每股收益或传递股价被低估信号(来源:Investopedia)。例如,根据中国《公司法》第142条,公司可在特定情形下回购不超过总股本10%的股份。
商业合同范畴
在贸易协议中,回购指卖方承诺未来以约定价格重新购回已售商品,英语表述为"buyback agreement",常见于设备出口、知识产权授权等领域。此类条款通过绑定长期合作关系降低交易风险(来源:Oxford Reference)。
法律强制情形
《证券法》第65条规定的强制回购制度要求上市公司在欺诈发行等重大违规时,必须按投资者要求回购股票。这种特殊回购机制体现了投资者权益保护原则(来源:中国证监会官网)。
经济功能解析
从宏观看,回购行为通过调节市场流动性产生双重效应:短期内影响资产价格波动,长期则反映企业对自身价值的评估。美联储研究显示,标普500成分股2020-2022年累计回购金额达2.1万亿美元,显著影响美股估值体系(来源:Federal Reserve Economic Data)。
回购是指交易的一方在出售商品、资产或证券后,再次从对方手中购回的行为,常见于国际贸易、金融市场等领域。以下是不同场景下的具体分类及作用:
产品回购
常见于国际贸易中的补偿贸易,例如出口方在向进口方提供设备或技术时,承诺回购由该设备生产的产品。这种方式简化了交易流程,帮助双方分摊成本风险,同时促进技术合作(如汽车制造商回购旧车以稳定二手市场价格)。
股票回购
上市公司用现金从市场购回自身股票,目的包括:
债券回购
以债券为抵押的短期资金融通行为,分为正回购(资金融入方抵押债券获取资金)和逆回购(资金融出方暂时让渡资金)。常见于金融机构调节流动性。
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