
【法】 buy-back
回購(Buyback/Repurchase)是經濟活動中常見的專業術語,在不同語境下具有多重含義,需結合具體領域分析其定義與機制。
金融領域定義
在資本市場中,回購主要指上市公司通過公開市場或協議方式購回已發行股份的行為,英文術語為"share repurchase"。該操作通常用于優化資本結構、提升每股收益或傳遞股價被低估信號(來源:Investopedia)。例如,根據中國《公司法》第142條,公司可在特定情形下回購不超過總股本10%的股份。
商業合同範疇
在貿易協議中,回購指賣方承諾未來以約定價格重新購回已售商品,英語表述為"buyback agreement",常見于設備出口、知識産權授權等領域。此類條款通過綁定長期合作關系降低交易風險(來源:Oxford Reference)。
法律強制情形
《證券法》第65條規定的強制回購制度要求上市公司在欺詐發行等重大違規時,必須按投資者要求回購股票。這種特殊回購機制體現了投資者權益保護原則(來源:中國證監會官網)。
經濟功能解析
從宏觀看,回購行為通過調節市場流動性産生雙重效應:短期内影響資産價格波動,長期則反映企業對自身價值的評估。美聯儲研究顯示,标普500成分股2020-2022年累計回購金額達2.1萬億美元,顯著影響美股估值體系(來源:Federal Reserve Economic Data)。
回購是指交易的一方在出售商品、資産或證券後,再次從對方手中購回的行為,常見于國際貿易、金融市場等領域。以下是不同場景下的具體分類及作用:
産品回購
常見于國際貿易中的補償貿易,例如出口方在向進口方提供設備或技術時,承諾回購由該設備生産的産品。這種方式簡化了交易流程,幫助雙方分攤成本風險,同時促進技術合作(如汽車制造商回購舊車以穩定二手市場價格)。
股票回購
上市公司用現金從市場購回自身股票,目的包括:
債券回購
以債券為抵押的短期資金融通行為,分為正回購(資金融入方抵押債券獲取資金)和逆回購(資金融出方暫時讓渡資金)。常見于金融機構調節流動性。
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