
【法】 three point arbitrage
三角套汇(Triangular Arbitrage)是国际金融市场中的一种套利策略,指利用三种货币之间的汇率差异,在三个不同外汇市场进行循环交易以获取无风险利润的行为。其核心在于通过交叉汇率与直接报价的偏离实现套利空间,属于短期市场无效性的一种表现。
理论依据与操作流程
实际限制与风险
该策略的数学模型可表示为:
$$ 利润 = P times left( frac{S{AB} cdot S{BC}}{S_{AC}} -1 right)
$$
其中P为本金,S为各货币对汇率。
三角套汇是一种外汇套利策略,指利用三种货币在不同外汇市场的汇率差异,通过同时进行三次货币兑换,实现无风险利润的操作。其核心在于发现并利用市场间的汇率失衡,具体特点如下:
操作机制
套汇者需在三个市场同步完成交易。例如,若美元/欧元、欧元/英镑、英镑/美元的市场汇率存在偏差,可通过「美元→欧元→英镑→美元」的循环兑换,最终获得比初始金额更多的美元(前提是汇率积大于1)。
必要条件
市场作用
套汇行为会推动汇率恢复平衡,因大量交易促使低价货币需求上升、高价货币供给增加,从而消除原有价差。
示例简化计算
假设:
市场A:1美元=0.9欧元
市场B:1欧元=0.8英镑
市场C:1英镑=1.2美元
则三步兑换后:
$$1 text{USD} times 0.9 text{EUR/USD} times 0.8 text{GBP/EUR} times 1.2 text{USD/GBP} = 0.864 text{USD}$$
此时无利可图;若市场C汇率为1英镑=1.3美元,则最终可得1.08美元,产生8%利润。
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