
【經】 upper gold point
gold
【經】 gold
carry; convey; feeding; transportation
【電】 feed; xsmn
a little; dot; drop; feature; particle; point; spot
【計】 distributing point; dot; PT
【醫】 point; puncta; punctum; spot
【經】 point; pt
upper limit
【計】 UB; upper limit
【化】 high limit; upper limit
【經】 ceiling; superior limit; upper limit
黃金輸送點上限(Gold Export Point Upper Limit)是國際金本位制度下的彙率波動臨界值,指兩國貨币彙率波動的最高界限。當彙率超過該上限時,進口商将選擇直接運輸黃金而非使用外彙結算,以此規避彙率損失。
這一概念的核心計算公式為: $$ 黃金輸送點上限 = 鑄币平價 + 單位黃金運輸成本 $$ 其中鑄币平價由兩國貨币的法定含金量決定,運輸成本包括保險、運費等費用。例如在20世紀初,英美間每英鎊黃金運輸成本約0.03美元,當英鎊兌美元彙率超過鑄币平價(4.8665美元)0.03美元時,美國進口商會直接向英格蘭銀行兌換黃金運送回國。
該機制通過"黃金與外彙的雙向套利"維持彙率穩定,形成"黃金自動調節機制"。世界銀行數據顯示,1880-1914年間主要國家彙率波動幅度被嚴格控制在±0.6%範圍内。現代外彙市場雖已脫離金本位,但該理論仍為理解彙率波動機制提供重要曆史參照,被收錄于《牛津經濟學詞典》及《新帕爾格雷夫貨币金融大辭典》等權威工具書。
黃金輸送點上限(即黃金輸出點)是金本位制度下彙率波動的最高界限,其核心概念及作用機制如下:
黃金輸送點上限指當彙率上漲超過某一阈值時,黃金會從本國輸出到國外進行國際結算,這一阈值即黃金輸出點。它由鑄币平價與黃金運輸費用共同決定,是彙率波動的理論最高值。
黃金輸送點上限可表示為: $$ text{黃金輸出點} = text{鑄币平價} + 1text{個單位黃金的運輸費用} $$ 例如,若1英鎊含金量為X盎司,1美元含金量為Y盎司,則鑄币平價為( X/Y )。加上運輸成本後,即得到彙率上限。
在國際收支逆差時,彙率若突破黃金輸出點,會導緻黃金外流,國内貨币供給減少,引發通貨緊縮和物價下降,從而提升出口競争力,逐步恢複國際收支平衡。
黃金輸送點上限是金本位制下彙率穩定的核心機制,通過黃金流動與市場供需的相互作用,實現彙率的自我調節。
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