
【經】 treasury bills
finance
【經】 finance
【經】 near term; short run; short term
negotiable securities; paper
【經】 document; documents; instrument; paper; securities
財政短期證券(Fiscal Short-Term Securities)是指由一國財政部發行的、期限在一年以内的政府債券,主要用于調節短期財政收支缺口和貨币政策操作。以下是具體解析:
中文定義
財政部代表國家發行的短期債務憑證,期限通常為3個月、6個月或1年,具有極高信用等級和流動性。例如中國發行的國庫券(Treasury Bills)即屬此類。
英文對應術語
國際通用術語為"Treasury Bills (T-Bills)",指貼現發行(無息票)、到期按面值兌付的短期債券。美國財政部定義其為"非利息-bearing obligations with maturities of one year or less"(美國財政部官網術語庫)。
發行主體
專屬財政部發行,體現國家信用背書(中國《國庫券條例》第三條)。
期限結構
嚴格限定1年以内,常見3個月(91天)、6個月(182天)及1年期品種(美聯儲公開市場操作指南)。
運作機制
采用貼現發行模式:投資者以低于面值的價格購入,到期按面值兌付,價差即為隱含收益。例如面值100元的91天期T-Bill發行價98元,隱含年化收益率≈8.16%(計算公式:$(100-98)/98 times 365/91$)。
財政現金管理
彌補稅收收入與財政支出的臨時性時滞缺口(IMF《政府債務管理指南》)。
貨币政策工具
央行通過買賣T-Bills調節市場流動性,例如中國人民銀行公開市場操作(《中國貨币政策執行報告》2023Q2)。
基準利率錨定
短期國債收益率構成貨币市場利率基準,如美國聯邦基金利率參照體系(美聯儲貨币政策框架說明)。
權威參考來源
財政短期證券是指由政府財政部門發行的、期限不超過一年的短期有價證券,主要用于調節財政收支或實施貨币政策。以下是具體解釋:
1. 基本定義 財政短期證券屬于短期證券的一種特殊類型,特指政府發行的短期債務工具。這類證券持有時間通常在1年以内,具有高流動性和低風險的特征。例如短期國庫券(Treasury Bills)是典型代表,常見期限為91天或182天。
2. 核心特點
3. 發行目的 政府通過發行此類證券實現兩個目标:一是彌補短期財政收支缺口;二是調節市場貨币供應量,配合貨币政策操作。
4. 常見類型 主要包括短期國庫券(T-Bills)、政府短期債券等。例如中國曾發行的“保值公債”也屬于此類證券。
提示:若需了解具體國家的發行品種和購買渠道,可查閱財政部官網或證券交易平台披露的最新信息。
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