【经】 hard arbitrage
hardships
【经】 arbitrage; change-over; interest arbitrage
"艰辛的套利"是金融领域中的复合术语，其汉英对应可拆解为两部分：
术语定义
在汉英词典中，"艰辛"对应英文形容词 arduous 或 painstaking，指需要持续投入高成本或精力的过程；"套利"对应名词 arbitrage，指通过利用不同市场的价格差异获取利润的交易策略。
实践特征
该短语常描述存在显著执行壁垒的套利行为，例如跨境汇率套利中需克服外汇管制、结算延迟等障碍，或统计套利中高频交易系统所需的复杂算法开发和实时风控投入。
风险维度
根据国际清算银行（BIS）报告，此类套利的艰辛性源于市场摩擦成本（如交易手续费）、信息不对称风险以及监管合规成本的三重叠加。
"艰辛的套利"这一表述并非金融领域的标准术语，但可以结合套利的本质和实际操作中的难点来解读其含义：
一、套利的基本定义 套利指利用市场上同一资产或相关资产的价格差异，通过低买高卖实现无风险收益的交易行为。其核心逻辑是通过市场价差的纠正过程获利，例如期货与现货价差、跨市场价差等。
二、"艰辛"的体现
市场高效性限制
现代金融市场中，由于信息透明和算法交易的普及，显著的价格偏差往往转瞬即逝。套利者需在极短时间内完成交易策略的制定、执行和风险对冲。
高竞争性环境
大量专业机构通过高性能计算机和复杂模型监控市场，导致套利机会的争夺异常激烈，利润空间被快速压缩。
技术门槛要求
三、典型案例的挑战性
四、演变特征 随着市场发展，传统简单套利模式已难以持续，现代套利更多表现为：
总结而言，"艰辛"反映了套利从理论上的无风险收益到实践中需要克服技术、竞争、成本等多重障碍的现实矛盾。正如指出，套利模式本身具有高度复杂性，其执行难度往往远超表面认知。
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