【經】 hard arbitrage
hardships
【經】 arbitrage; change-over; interest arbitrage
"艱辛的套利"是金融領域中的複合術語，其漢英對應可拆解為兩部分：
術語定義
在漢英詞典中，"艱辛"對應英文形容詞 arduous 或 painstaking，指需要持續投入高成本或精力的過程；"套利"對應名詞 arbitrage，指通過利用不同市場的價格差異獲取利潤的交易策略。
實踐特征
該短語常描述存在顯著執行壁壘的套利行為，例如跨境彙率套利中需克服外彙管制、結算延遲等障礙，或統計套利中高頻交易系統所需的複雜算法開發和實時風控投入。
風險維度
根據國際清算銀行（BIS）報告，此類套利的艱辛性源于市場摩擦成本（如交易手續費）、信息不對稱風險以及監管合規成本的三重疊加。
"艱辛的套利"這一表述并非金融領域的标準術語，但可以結合套利的本質和實際操作中的難點來解讀其含義：
一、套利的基本定義 套利指利用市場上同一資産或相關資産的價格差異，通過低買高賣實現無風險收益的交易行為。其核心邏輯是通過市場價差的糾正過程獲利，例如期貨與現貨價差、跨市場價差等。
二、"艱辛"的體現
市場高效性限制
現代金融市場中，由于信息透明和算法交易的普及，顯著的價格偏差往往轉瞬即逝。套利者需在極短時間内完成交易策略的制定、執行和風險對沖。
高競争性環境
大量專業機構通過高性能計算機和複雜模型監控市場，導緻套利機會的争奪異常激烈，利潤空間被快速壓縮。
技術門檻要求
三、典型案例的挑戰性
四、演變特征 隨着市場發展，傳統簡單套利模式已難以持續，現代套利更多表現為：
總結而言，"艱辛"反映了套利從理論上的無風險收益到實踐中需要克服技術、競争、成本等多重障礙的現實矛盾。正如指出，套利模式本身具有高度複雜性，其執行難度往往遠超表面認知。
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