
【经】 right; rights; stock rights; stock warrants; subscription right
认股权(Stock Option)在金融领域指授予特定对象(如公司员工或投资者)在约定时间内,以预先确定的价格(行权价)购买一定数量公司股份的权利。其核心特征如下:
权利属性
持有人享有选择权而非义务,可自主决定是否在行权期内购买股票。若股价低于行权价,持有人通常放弃行权。
行权价(Exercise Price)
双方预先约定的股票购买价格,通常参考授予时的市场价设定,是衡量认股权价值的关键参数。
行权期(Vesting Period)
权利生效的时间范围,常见分期解锁模式(如分4年每年解锁25%),约束持有人过早变现。
员工激励
企业授予核心员工认股权,将其收益与公司股价绑定,降低代理成本并提升长期竞争力。例如科技公司普遍采用此类股权激励计划。
融资工具
上市公司向投资者发行附认股权的债券(如可分离交易可转债),降低融资成本并吸引潜在资本。
认股权 vs. 认沽权(Put Option)
前者为购买权,后者为卖出权,二者均属期权(Option)范畴但方向相反。
认股权 vs. 配股权(Rights Issue)
配股权是上市公司向现有股东按比例发售新股的权利,而认股权授予对象不限于股东。
中文 | 英文术语 | 定义描述 |
---|---|---|
认股权 | Stock Option | Contractual right to buy shares at a fixed price within a set period |
行权价 | Exercise Price | Predetermined price for purchasing the underlying stock |
行权期 | Vesting Period | Timeframe during which the option becomes exercisable |
认股权是一种金融工具,其核心是赋予持有人在特定条件下购买公司股权的选择权。根据应用场景和授予对象的不同,其定义和功能有所差异,主要可分为以下两类:
基本定义
授予公司员工(尤其是高管或核心成员)在未来以预定价格(行权价)购买公司股票的权利。例如,若当前股价为10元,行权价为8元,未来股价上涨至15元时,员工可通过行权获得7元/股的差价收益。
关键特征
适用场景
主要用于公司增发新股时,现有股东可优先以优惠价格认购新股,以维持股权比例。例如,某股东持有10%股份,公司增发时可通过认股权优先认购10%新股。
特殊形式
从金融衍生品角度看,认股权本质是看涨期权:
公式表达为:
$$
text{认股权价值} = max(S - X, 0)
$$
其中$S$为行权时股价,$X$为行权价。
注:以上内容综合了员工激励、股东权益保护等不同场景的认股权定义,如需查看具体案例或法律条款,可参考来源、2、6、9等权威资料。
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