赎还收益率英文解释翻译、赎还收益率的近义词、反义词、例句

英语翻译：

【经】 redemption yield

分词翻译：

赎的英语翻译：

atone for; expiate; ransom; redeem
【法】 ransom

还的英语翻译：

give back; return; also; even; still; too; yet

收益率的英语翻译：

【经】 rate of return; yield rate

专业解析

赎还收益率（Yield to Call, YTC）是债券投资中的关键指标，特指发行人选择在债券到期前提前赎回时，投资者持有该债券至赎回日所能获得的年化收益率。以下从汉英词典角度解析其定义、计算逻辑与应用场景：

一、中文定义与核心要素

赎还收益率（赎回收益率）

指债券持有人从购买日持有至发行人行使赎回权之日的预期总回报率，包含以下核心要素：

赎回条款：债券发行时约定的发行人可提前赎回的条件（如特定日期或利率阈值）。
现金流构成：持有期间的利息收入 + 赎回价格与购买价格的差额收益。
时间范围：计算基于债券被赎回的最早可能日期（而非到期日）。

权威来源：中国证券业协会《证券市场基础知识》定义赎回收益率为“发行人行使赎回权时，投资者收回全部现金流的内部报酬率” 。

二、英文对应术语解析

Yield to Call (YTC)

其英文释义强调两个关键约束条件：

"The annualized return on a bond if it is redeemed by the issuer before maturity, calculated based on the call date, call price, and coupon payments until that date."
（来源：U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) 投资者教育术语库）

术语特征对比：

中文术语	英文术语	侧重点差异
赎还收益率	Yield to Call	中文强调“赎回”行为的结果（还本付息），英文强调“赎回权触发条件”（Call Option）。

三、计算公式与变量说明

赎还收益率通过以下公式迭代求解（需满足现金流现值等于债券市价）：

$$ P = sum_{t=1}^{n} frac{C}{(1+YTC)^t} + frac{CP}{(1+YTC)^n} $$

其中：

$P$：债券当前市场价格
$C$：每期票息（Coupon Payment）
$CP$：赎回价格（Call Price，通常高于面值）
$n$：至首个赎回日的期数
$YTC$：赎还收益率（待求解变量）

计算逻辑：当市场利率下降时，发行人倾向于赎回高息旧债并发行低息新债，此时YTC成为比到期收益率（YTM）更现实的投资回报参考。

四、应用场景与决策意义

投资者角度：
- 评估含赎回条款债券的真实回报上限（因发行人可能提前终止高息支付）。
- 对比YTC与到期收益率（YTM）：若YTC显著低于YTM，预示赎回风险较高。
发行人角度：
- 设计赎回条款可降低融资成本，但需权衡再融资风险与赎回溢价支出。

行业实践参考：美联储经济数据库（FRED）指出，可赎回债券的定价需以YTC为基准调整风险溢价。

五、与相关术语的区分

到期收益率（Yield to Maturity, YTM）：假设持有至到期日的回报率，忽略赎回可能性。
当前收益率（Current Yield）：仅考虑年息票收入与市价的比率，未包含资本损益。
关键区别：YTC是或有收益率（Contingent Yield），其实现取决于发行人是否行使赎回权。

网络扩展解释

赎回收益率（Yield to Call, YTC）是衡量可赎回债券在发行人提前赎回时投资者所获收益的指标。以下是详细解释：

一、定义与作用

赎回收益率表示投资者从购买债券到被发行人赎回期间的年化平均收益率。当市场利率下降时，债券发行人可能按约定价格提前赎回债券，此时到期收益率（YTM）失去意义，需用YTC评估收益。

二、应用场景

可赎回债券：仅适用于发行人有权提前赎回的债券。
利率波动影响：市场利率下降时，债券可能被赎回，限制价格上涨空间。

三、计算公式

赎回收益率通过使债券未来现金流现值等于当前价格的利率计算，公式为： $$ P = sum_{t=1}^{n} frac{C}{(1+YTC)^t} + frac{M^}{(1+YTC)^{n^}} $$ 其中：

P：债券购买价格
C：每期利息
**M***：赎回价格
**n***：至首个赎回日的年数
YTC：赎回收益率（需用试错法或财务计算器求解）。

四、注意事项

首次赎回假设：通常计算“首次赎回收益率”，即假设赎回发生在第一个可赎回日。
与到期收益率对比：投资者需比较YTC与YTM，选择更低者作为预期收益（因赎回风险存在）。

五、示例说明

若某债券发行价1000元，年利息50元，5年后可按1050元赎回，则需解方程： $$ 1000 = frac{50}{(1+YTC)} + frac{50}{(1+YTC)} + cdots + frac{50+1050}{(1+YTC)} $$ 通过迭代计算可得YTC的具体数值。

提示：实际计算中建议使用金融计算器或Excel的IRR函数，手工试错法较繁琐。更多案例可参考或中的证券分析资料。