antidilutive是什么意思，antidilutive的意思翻译、用法、同义词、例句

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例句

专业解析

Antidilutive（反稀释）是一个会计和金融领域的专业术语，主要用于描述某些潜在可转换证券（如股票期权、认股权证、可转换债券、可转换优先股等）在行权或转换时，不仅不会降低、反而会增加公司普通股每股收益（Earnings Per Share, EPS）的情形。

核心概念解释

1. 与稀释性相反：

   • 稀释性（Dilutive）：指潜在可转换证券如果被行权或转换成普通股，会导致公司流通在外的普通股数量增加，进而可能摊薄（降低） 现有股东的每股收益（EPS）。
   • 反稀释性（Antidilutive）：指潜在可转换证券如果被行权或转换成普通股，不仅不会摊薄每股收益，反而会增加每股收益（EPS）。这是一种理论上可能出现的情况，但在实际计算中需要被排除。

2. 产生原因： 反稀释性通常发生在潜在可转换证券的行权价或转换价高于当前普通股的市场价格时。例如：

   • 对于股票期权或认股权证：如果期权的行权价格（Exercise Price）远高于当前股票市价，理性的投资者不会选择行权（因为行权后立即卖出会亏损）。即使假设它们被行权，公司收到的现金（行权价）远高于当前市价，相当于公司以高价发行了新股，这部分新资金产生的收益理论上足以覆盖新增股份带来的摊薄效应，甚至可能提升整体EPS。
   • 对于可转换债券或优先股：如果债券或优先股的转换价格（Conversion Price）远高于当前普通股市价，理性的持有人不会选择转换。即使假设它们被转换，新增的普通股数量相对较少（因为转换价高，每份债券能换到的股数少），而转换后节省的利息或优先股股息（这部分原本计入损益）可能足以提升归属于普通股股东的净利润，从而提升EPS。

3. 会计准则要求： 根据主要的会计准则（如美国GAAP下的ASC 260和国际财务报告准则IFRS下的IAS 33）：

   • 公司在计算稀释每股收益（Diluted EPS） 时，必须考虑所有具有稀释性的潜在普通股的影响。
   • 对于反稀释性的潜在普通股，在计算稀释每股收益时必须被排除在外。将它们纳入计算会人为地虚高（即“反稀释”）稀释每股收益，这与稀释EPS旨在反映“最坏情况”（即最大稀释程度）的目标相违背。因此，只有那些会降低（或至少不增加）每股收益的潜在普通股才会被纳入稀释EPS的计算中。

简单示例说明

假设一家公司：

• 归属于普通股股东的净利润：100万元

• 当前流通在外普通股股数：100万股

• 基本每股收益（Basic EPS） = 100万 / 100万股 = 1元/股

• 存在一批认股权证：行权后可增加10万股普通股，行权价为每股15元。

• 当前普通股市场价格：每股10元。

• 分析：

  • 行权价（15元）高于市价（10元）。理性投资者不会行权。
  • 假设行权（用于计算稀释EPS）：
    • 公司收到现金：10万股 * 15元/股 = 150万元。
    • 假设公司用这笔现金回购普通股（按市价10元/股）：可回购150万 / 10 = 15万股。
    • 净增发股数 = 行权新增股数（10万） - 回购股数（15万） =净减少5万股。
    • 新的流通股数 = 100万 - 5万 = 95万股。
    • 新的每股收益 = 100万 / 95万股 ≈ 1.05元/股 > 1元/股（基本EPS）。
  • 结论：这批认股权证在计算稀释EPS时是反稀释性的（因为它使EPS从1元上升到1.05元），因此在计算稀释EPS时应被忽略。稀释EPS的计算结果仍为1元/股（或仅考虑其他稀释性证券）。

权威参考来源

1. 美国财务会计准则委员会（FASB） - Accounting Standards Codification (ASC) Topic 260, Earnings Per Share：这是美国GAAP下关于每股收益计算的权威准则。它明确定义了稀释性和反稀释性证券，并规定了在计算稀释EPS时应排除反稀释性证券。访问 FASB 官网可获取 ASC 260 的详细内容： https://www.fasb.org/page/PageContent?pageId=/reference-library/superseded-standards/summary-of-statement-no-128.html&bcpath=tvv (链接指向对原FAS 128的摘要，ASC 260是其后续编纂版本)。
2. 国际会计准则理事会（IASB） - IAS 33 Earnings Per Share：这是国际财务报告准则（IFRS）下关于每股收益计算的准则。其核心原则与美国ASC 260类似，同样要求排除反稀释性潜在普通股。可在 IASB 官网查看 IAS 33 全文： https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-33-earnings-per-share/。
3. Investopedia - Antidilutive：提供清晰的定义、解释和示例，是理解金融术语的常用资源： https://www.investopedia.com/terms/a/antidilutive.asp。
4. Corporate Finance Institute (CFI) - Anti-Dilutive Securities：提供更深入的解释和计算示例，适合财务专业人士学习： https://corporatefinanceinstitute.com/resources/accounting/anti-dilutive-securities/。

Antidilutive 描述的是那些在假设转换或行权后，不仅不会降低反而会提高公司每股收益（EPS）的潜在可转换证券。会计准则要求在计算关键的稀释每股收益指标时，必须识别并排除这些反稀释性证券的影响，以确保该指标能真实反映潜在的最大稀释程度。

网络扩展资料

“Antidilutive”是一个金融和会计领域的术语，主要用于描述不会降低公司每股收益（EPS）的证券或交易。以下是详细解释：

核心含义

• 字面理解：由“anti-”（反对）和“dilutive”（稀释的）组成，指防止稀释的效果。
• 应用场景：在计算稀释每股收益（Diluted EPS）时，某些可转换证券（如股票期权、可转换债券）若转换为普通股后，反而会提高每股收益，则这些证券被称为“antidilutive”，需被排除在计算之外。

与“Dilutive”的对比

示例

假设公司有可转换债券，转换价格为每股$50，而当前股价为$40：

• 若债券持有者选择转换，公司需以低于市价（$40）发行新股（按$50/股），导致新股数量减少，EPS反而上升。
• 此时该债券属于antidilutive，不计入稀释EPS计算。

会计准则要求

根据美国公认会计原则（GAAP）和国际财务报告准则（IFRS），企业必须披露稀释EPS，但需排除所有antidilutive证券，以确保数据真实反映潜在稀释风险。

重要性

正确识别antidilutive证券可避免虚增EPS，帮助投资者更准确地评估公司价值和股票潜在风险。

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