
【經】 conversion parity
change; convert; exchange; turn
【經】 agiotage; change; conversion; convert
par; parity
【經】 at par; equation price; par; parity; parity price; parity value
兌換平價(Exchange Parity)是國際金融領域的重要概念,指兩種貨币之間根據特定标準建立的官方兌換比率。該術語的核心含義體現在以下三方面:
金本位制下的法定比值
在曆史語境中,兌換平價特指金本位制度下,各國貨币單位所含純金量的對比關系。例如1934年《美國黃金儲備法案》規定1盎司黃金=35美元,此時英鎊與美元的兌換平價即基于兩國貨币的黃金含量比值。
現代彙率理論基準
當代經濟學将兌換平價延伸為彙率決定理論的基礎參照,包括購買力平價(PPP)和利率平價兩大體系。國際貨币基金組織《世界經濟展望》報告顯示,購買力平價理論通過比較國家間商品籃子價格水平确定均衡彙率。
外彙市場操作指标
商業銀行在外彙交易中會參考兌換平價制定買賣價差。根據國際清算銀行2024年度報告,主要貨币對的現彙交易通常圍繞理論平價上下浮動0.5%-1%,該區間反映市場流動性和交易成本。
理解兌換平價需注意其理論值與實際彙率的差異:國際收支狀況、貨币政策幹預等因素都會導緻市場彙率偏離理論平價。世界銀行《全球發展指标》數據庫顯示,2024年新興市場貨币的實際彙率與PPP理論值平均偏差達18.7% 。
“兌換平價”是金融領域中的專業術語,主要指兩種貨币之間的等值兌換關系,通常涉及彙率或購買力的平衡。以下是詳細解釋:
兌換平價的“平價”源于拉丁語“par”(意為“等值”),指兩種貨币按照特定标準(如含金量、購買力或利率)換算後的等價關系。例如:
公式表示為: $$ S = frac{P{A}}{P{B}} $$ 其中,( S )為彙率(A國貨币/B國貨币),( P{A} )、( P{B} )為兩國一籃子商品價格。
在資本自由流動下,兩國利率差異會影響彙率。假設本國利率高于外國,則遠期彙率會貼水,以抵消套利收益,達到平衡狀态()。
利率平價公式: $$ 1 + i{d} = frac{F}{S} (1 + i{f}) $$ 其中,( i{d} )、( i{f} )為國内外利率,( S )、( F )為即期和遠期彙率。
如需進一步了解具體理論模型或案例,可參考經濟學術語詞典或國際金融教材。
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