英语翻译：

【经】 continuing market; continuous market

分词翻译：

连续的英语翻译：

sequence; progression; concatenation; continuum; run; series
【医】 continuation; continuity; per continuum
【经】 continuation

市场的英语翻译：

agora; market; mart; piazza; plaza
【化】 market
【经】 market; market place; mart; shopping center

专业解析

连续市场的定义与核心特征

汉英释义对照

• 汉语定义：连续市场（Continuous Market）指证券、外汇或商品交易中，买卖订单可随时提交并实时匹配的市场模式，价格随供需关系动态波动。区别于集合竞价市场，其交易在交易日持续进行，流动性较高。
• 英语定义：A market where trading occurs continuously during operating hours, with prices determined by real-time matching of buy and sell orders (e.g., stock exchanges like NYSE or Nasdaq).

核心运行机制

1. 实时价格发现：买卖订单通过电子交易系统（如限价订单簿）即时撮合，形成连续变动的市场价格。
2. 高流动性支撑：做市商或高频交易者提供持续报价，确保交易即时性（如外汇市场）。
3. 透明度要求：交易数据（价格、成交量）实时公开，降低信息不对称（参考《金融市场基础设施原则》）。

权威案例与行业应用

• 证券交易：上海证券交易所（SSE）的股票交易采用连续竞价模式，上午9:30至11:30及下午1:00至3:00为连续交易时段，价格由最优买卖报价驱动。
• 外汇市场：全球外汇市场24小时连续运作，做市商银行（如花旗、摩根大通）提供双向报价，促成即时交易。

理论依据

根据Fama有效市场假说，连续市场通过即时信息反映资产价格，接近弱式有效状态。世界交易所联合会（WFE）统计显示，全球90%以上主流交易所采用连续交易机制。

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来源说明：

1. Investopedia: Continuous Market Definition
2. BIS《金融市场基础设施原则》: PFMI报告
3. 上交所交易规则: SSE Trading Rules
4. 国际清算银行外汇报告: BIS FX Market Analysis
5. WFE年度统计: WFE Market Highlights

网络扩展解释

连续市场是金融市场中的一种交易机制，其核心特征是交易可实时进行，价格随供需动态变化。以下是详细解释：

1.定义与基本特征

连续市场指买卖双方在交易时段内持续委托证券买卖，只要价格或数量匹配即可即时成交，无需等待固定撮合时间。成交价格会因供需关系实时波动，形成动态定价机制。
关键特点：

• 实时性：交易在任意时点均可发生；
• 价格敏感性：买卖订单直接影响价格涨跌；
• 流动性高：持续的交易活动保障市场活跃度。

2.分类

根据价格形成的主导力量，分为两类：

• 委托单驱动市场（订单驱动）：价格由投资者提交的买卖订单直接决定，反映实时供需。例如中国A股、香港股市及日本、韩国等市场。
• 报价驱动市场（做市商制度）：由做市商提供买卖报价，投资者与做市商交易。这类市场常见于外汇或部分债券市场，但搜索结果中未明确举例。

3.与集合市场的区别

• 连续市场：即时匹配订单，价格连续变化（如股票市场）。
• 集合市场：累积一段时间内的订单后集中撮合，每日仅少数时间点成交（如拍卖式定价或部分大宗商品交易）。

4.实际应用与影响

连续市场的高流动性降低了交易成本，但也可能加剧短期价格波动。例如，当某股票需求激增时，其价格会迅速上涨，反之则快速下跌。这种机制适用于高频交易和需要即时定价的金融产品。

如需进一步了解市场类型（如完全竞争、垄断等），可参考的分类说明。

分类

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