可换债券英文解释翻译、可换债券的近义词、反义词、例句

英语翻译：

【经】 convertible debenture; convertible debt; convertible security
convertible stock

分词翻译：

可的英语翻译：

approve; but; can; may; need; yet

换的英语翻译：

barter; exchange; trade

债券的英语翻译：

bond
【经】 bond; bond certificate; debenture; debenture certificate
debt obligations; evidence of debt; loan stock; redemption of bonds
t-bond

专业解析

可换债券（Convertible Bond）是一种混合型金融工具，兼具债券和股票的特性。其核心定义为：发行人发行的公司债券，允许持有人在特定条件下，按照约定的转换价格或比例，将债券转换为发行人的普通股股票。以下是其详细解释与结构分析：

基本定义与核心条款
可换债券的英文术语为“Convertible Bond”，在《英汉证券投资词典》中明确其双重属性：债券持有人既可持有至到期收取本息，也可在转换期内行使转换权，成为公司股东。关键条款包括：
- 转换价格（Conversion Price）：预先设定的每股股票兑换价格，例如每股$50；
- 转换比率（Conversion Ratio）：每张债券可换取的股票数量，计算公式为：
  $$text{转换比率} = frac{text{债券面值}}{text{转换价格}}$$
- 转换期（Conversion Period）：通常为债券发行后的一段时间（如发行满6个月至到期前）。
发行人动机与优势
根据CFA协会发布的《固定收益证券分析》，企业发行可换债券的主要动机包括：
- 降低融资成本：因含转换期权，票面利率通常低于普通债券；
- 延迟股权稀释：转换发生在未来，避免立即摊薄每股收益；
- 吸引特定投资者：满足追求“下行保护+上行潜力”的投资需求。
投资者风险收益特征
可换债券对投资者的价值体现在：
- 债券底价（Bond Floor）：作为纯债价值的保底收益；
- 股票看涨期权（Embedded Call Option）：分享股价上涨收益；
- 信用风险与波动率敏感性：需权衡发行人偿债能力与标的股票波动（参考《华尔街日报》债券市场分析）。
市场应用与典型案例
可换债券常见于高成长性行业（如科技、生物医药），例如特斯拉2020年发行的可转债融资案例。根据上海证券交易所披露数据，2023年中国境内可换债券发行规模超人民币800亿元，标的股票多集中于新能源与高端制造板块。

网络扩展解释

可换债券通常指可转换债券（Convertible Bond），是一种兼具债权和股权特征的混合型金融工具。以下从定义、核心特征、与其他债券的区别等方面进行详细解释：

一、定义

可转换债券是公司发行的特殊债券，持有人可在特定时间、按约定条件将其转换为发行公司的普通股股票。若持有人不选择转换，则可持有至到期获取本息，或在二级市场出售。

二、核心特征

债权性
与普通债券类似，具有固定利率和期限，提供稳定的利息收入和还本保障。未转换前属于公司负债，持有人为债权人。
股权性
转换后，债券变为股票，持有人转为公司股东，可参与分红及决策。此时债券从负债转为公司股本。
可转换性
赋予持有人转股权，可按约定价格将债券转为股票。这一期权特性使其具备股票上涨的潜在收益，同时保底债券的稳定性。
双重选择权
- 投资者可自主决定是否转股；
- 发行人可设置赎回条款，强制赎回未转股债券。

三、与可交换债券的区别

可换债券可能被误认为可交换债券（Exchangeable Bond），两者关键区别如下： |对比项 |可转换债券|可交换债券| |------------------|-------------------------------|-------------------------------| | 发行人 | 上市公司自身| 上市公司股东（如母公司）| | 转换标的 | 发行人自身股票| 发行人持有的其他公司股票| | 用途 | 融资并潜在稀释股权| 股东减持或融资，不影响公司股本 |

四、优缺点分析

优点
- 对投资者：兼具保本与收益弹性，适合稳健型投资者；
- 对发行人：融资成本低于普通债券（因含转股期权）。
缺点
- 发行人面临股权稀释风险；
- 投资者可能因股价低迷损失利息差额。

可转换债券通过“债转股”机制平衡了风险与收益，广泛应用于企业融资和投资领域。如需进一步了解发行条款或具体案例，可参考来源网页。