
【经】 movable exchange; movable exchange rate; variable exchange
可变汇率(Flexible Exchange Rate) 是指一种汇率制度,在该制度下,一国货币的对外价值(即汇率)主要由外汇市场的供求关系自由决定,政府或中央银行通常不设定官方汇率目标或仅进行有限干预。其核心在于汇率水平随市场力量波动而变化。
详细解释:
市场供求决定机制
在可变汇率制下,汇率如同普通商品的价格,由外汇市场上对该货币的买入(需求)和卖出(供给)力量共同作用形成。例如,当国际市场对人民币需求增加(如因中国出口旺盛或外资流入增多),人民币倾向于升值(即1美元兑换的人民币数量减少);反之,若需求减少或供给增加,人民币则可能贬值。国际货币基金组织(IMF)将这种由市场主导的汇率制度归类为“浮动汇率”(Floating Exchange Rate)或“自由浮动”(Free Floating)。
与固定汇率的区别
可变汇率的核心对立面是固定汇率(Fixed Exchange Rate)。在固定汇率制下,货币当局会设定一个官方汇率或汇率波动区间,并通过买卖外汇储备、调整利率等手段强力干预市场以维持汇率稳定。而可变汇率制下,虽然当局也可能偶尔干预(称为“有管理的浮动”),但政策目标是平滑过度波动而非钉住特定水平。经济学理论(如曼昆的《经济学原理》)常将可变汇率描述为一种能自动调节国际收支失衡的机制。
主要特点与影响
实例参考:
当前,包括美元、欧元、日元、英镑等在内的主要国际货币均实行不同程度的可变汇率制度。中国自2005年汇改后,实行的是“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”,人民币汇率双向波动的弹性不断增强。
可变汇率(又称浮动汇率)是指一国货币的汇率由外汇市场的供求关系自由决定,政府或央行不进行直接干预的汇率制度。以下是详细解释:
市场决定机制
汇率完全由外汇市场的供求变化驱动,如国际贸易、资本流动等因素直接影响汇率水平。
政府不直接干预
与固定汇率不同,政府或央行通常不会通过买卖外汇来维持特定汇率水平。
当本币贬值时:
优点 | 缺点 |
---|---|
自动调节国际收支失衡 | 汇率波动大,增加贸易和投资风险 |
减少外汇储备需求 | 可能引发投机行为 |
例如在直接标价法下,若人民币对美元汇率从$1=¥6.5变为$1=¥7.0,表明人民币贬值,美元升值。
若需了解汇率标价方式(如直接/间接标价法)或历史演变,可参考、9、10的完整内容。
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