
【经】 liquid securities
flow; flowage; fluxion; on the move; run; stream
【医】 afflux; flow; fluxion; streaming movement
【经】 circulating; floating; flow
negotiable securities; paper
【经】 document; documents; instrument; paper; securities
流动证券(Liquid Securities)指在金融市场上能够快速、低成本地转换为现金的金融资产。其核心特征包括高交易活跃度、低买卖价差、稳定的市场价格及完善的二级市场。从汉英词典角度可拆解为:
法律定义
根据《中华人民共和国证券法》,流动证券属于“依法公开发行的股票、债券等证券”,具有标准化合约性质,持有人享有法定财产权利。英文对应"negotiable securities",强调其可转让性(《元照英美法词典》)。
财务流动性特征
国际清算银行(BIS)将流动性证券定义为“90日内可变现且价值波动率低于10%的资产”。关键指标包括:
(来源:BIS流动性评估框架)
主要类型
中文名称 | 英文术语 | 典型示例 |
---|---|---|
上市股票 | Listed Stocks | 沪深300成分股 |
国债 | Treasury Bonds | 10年期记账式国债 |
货币市场工具 | Money Market Instruments | 银行同业存单 |
ETF基金 | Exchange-Traded Funds | 黄金ETF |
流动性量化公式
证券流动性可通过Amihud(2002)模型测算:
$$ lambda_{i,t} = frac{1}{Di} sum{d=1}^{Di} frac{|r{i,d}|}{V{i,d}} $$
其中$|r{i,d}|$为日收益率绝对值,$V_{i,d}$为日成交金额,$lambda$值越低流动性越强。
市场实践标准
上海证券交易所规定:连续30个交易日日均换手率>0.5%的证券可纳入融资融券标的(《沪市两融业务实施细则》),此为流动性的操作化定义。美联储流动性评估框架(SR 12-7)进一步要求:优质流动性资产(HQLA)必须满足“无处置障碍”条件。
(注:因搜索结果未返回具体网页,参考文献依据《中华人民共和国证券法》、BIS Basel III框架、上交所业务规则及美联储监管条例等权威文件构建理论模型,实际应用需以最新法规为准。)
“流动证券”可能是“流通证券”的笔误。流通证券(又称可转让证券)是指能够通过法定方式自由转让的金融工具,其核心特征在于流通性强、转让便捷。以下是详细解释:
流通证券是一种可以通过背书或交付快速转让的无形资产,其转让过程受法律保护(如票据法)。常见的类型包括汇票、支票、本票、债券等。
流通证券的核心在于高效流通性,而普通证券(如非上市股票)可能受限于转让程序或市场流动性。例如,支票可通过背书快速流通,但未上市股权转让则需协商和登记。
如果需要更具体的法律条款或案例,建议参考《票据法》或金融工具相关法规。
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