还本时付息债券英文解释翻译、还本时付息债券的近义词、反义词、例句

英语翻译：

【经】 discount bond

分词翻译：

还本的英语翻译：

repayment of capital
【经】 repayment of principal

时的英语翻译：

days; hour; occasionally; opportunity; seanson; time
【医】 chron-; chrono-

付息的英语翻译：

【经】 payment of interest

债券的英语翻译：

bond
【经】 bond; bond certificate; debenture; debenture certificate
debt obligations; evidence of debt; loan stock; redemption of bonds
t-bond

专业解析

还本时付息债券（Zero-Coupon Bond）详解

还本时付息债券，又称零息债券，是一种特殊的固定收益证券。其核心特征在于：发行时以低于面值（票面价值）的深度折扣出售，债券存续期内不支付任何周期性利息（票息），而是在债券到期日一次性向持有人支付债券面值的全额本金以及隐含的、累积至到期日的全部利息。其英文对应术语为"Zero-Coupon Bond" 或"Accretion Bond"。

运作机制与核心特点：

发行与定价：发行人（如政府、企业）在发行时，根据市场利率、债券期限和信用风险等因素，确定一个远低于债券面值的发行价格（例如，面值1000元的债券可能以800元发行）。这个折扣价与面值之间的差额，实质上代表了投资者在整个持有期内应获得的利息总额。根据美联储官网的定义，零息债券的价格反映了未来现金流的现值贴现。
利息累积（Accretion）：债券存续期间，虽然投资者没有收到现金利息，但债券的账面价值（或经济价值）会随着时间推移逐渐增加（即利息以复利形式累积），直至到期时达到面值。这种利息累积的过程称为增值（Accretion）。Investopedia金融百科指出，这种增值在会计和税务上通常被视为应计利息。
到期偿付：债券到期时，发行人一次性向债券持有人支付债券的全额面值。这笔付款包含了最初的投资本金和整个投资期累积的利息。美国证券交易委员会（SEC）投资者教育材料强调，这是投资者获得回报的唯一时点。
收益率体现：投资者的实际收益率体现在购买价格与到期赎回价值之间的差额上。收益率通常以到期收益率（Yield to Maturity, YTM）表示，它是在假设持有至到期且所有利息按复利再投资（尽管无实际票息支付）的条件下，使债券未来现金流现值等于当前市场价格的贴现率。计算公式可表示为： $$ P = frac{F}{(1 + YTM)^n} $$ 其中：
- $P$ = 债券当前价格（购买价格）
- $F$ = 债券面值（到期赎回价值）
- $YTM$ = 到期收益率（年化）
- $n$ = 到期年限《华尔街日报》市场术语库确认了该定价模型在零息债券中的核心应用。

优势与风险：

优势：
- 价格波动性高（对利率敏感）：由于所有现金流集中在到期日，零息债券的久期（衡量利率敏感性的指标）通常长于同期限的付息债券，导致其对市场利率变动更为敏感。利率下降时价格上涨幅度大，利率上升时价格下跌幅度也大。
- 锁定长期收益：购买时即可确知到期时的总收益（面值与购买价之差），规避了再投资风险（即期间收到的票息需要以不确定的未来利率再投资的风险）。
- 初始投资成本低：深度折价发行使得投资者可以用相对较少的资金购买面值较高的债券。
风险：
- 利率风险高：如前所述，对利率变动极其敏感。
- 信用风险：与所有债券一样，存在发行人违约无法偿还本金的风险。由于期间无票息支付，投资者需持有至到期才能获得回报，信用风险暴露期较长。
- 通胀风险：长期持有期间，通胀可能侵蚀固定名义回报的实际购买力。
- 税务考量（某些地区）：在一些税收管辖区（如美国），即使投资者未收到现金利息，每年累积的增值部分可能被视为应税收入（即所谓"幻影利息"）。投资者需咨询税务专业人士了解具体规定, 。

典型应用场景：

明确未来资金需求：例如，为子女教育或退休规划储蓄，购买到期日与资金需求日匹配的零息债券，确保到期获得确定金额。
利率下行预期投资：投资者预期未来市场利率将下降，可通过购买零息债券放大资本利得收益。
资产组合构建：作为构建特定期限、特定现金流（仅在到期日）的投资组合工具，常用于免疫策略或匹配特定负债。

还本时付息债券（零息债券）是一种通过深度折价发行、期间不付息、到期一次性偿付面值（包含本金和累积利息）的债券。其收益来源于购买价与面值的差额，对利率变动高度敏感。投资者需充分理解其运作机制、收益计算方式以及伴随的利率风险、信用风险和潜在税务影响。

网络扩展解释

还本时付息债券（又称“一次还本付息债券”）是一种特殊类型的债券，其特点是债券存续期间不支付利息，仅在到期时一次性偿还本金和全部应付利息。以下是详细解释：

1.核心定义

还本时付息债券属于固定收益证券，发行人在债券到期日一次性支付本金和累积利息。这种债券与定期付息债券不同，后者按季度、半年或年度分期付息。

2.主要特点

存续期不付息：债券持有期间不支付任何利息，利息与本金均在到期日统一结算。
计息方式：通常采用单利或复利计算利息。例如：
- 单利：$$利息 = 本金 times 利率 times 期限$$
- 复利：$$本息和 = 本金 times (1 + 利率)^{期限}$$
类似零息债券：我国将这类债券视为零息债券，因其现金流模式相似（到期一次性兑付），但实际利息计算方式不同。

3.与其他债券的对比

类型	付息方式	风险与收益
定期付息债券	分期付息，到期还本	现金流稳定，风险较低
还本时付息债券	到期一次性还本付息	流动性风险较高，收益集中
零息债券	折价发行，到期按面值兑付	无期间利息，价格波动较大

4.适用场景与风险

适用投资者：适合不需要定期现金流、追求到期收益的长期投资者。
主要风险：
- 信用风险：若发行人到期无法兑付，投资者可能损失全部本息；
- 利率风险：债券存续期间市场利率上升会导致债券价格下跌。

5.实际应用举例

例如，某企业发行5年期还本时付息债券，面值100元，年利率5%（单利）。到期时投资者可获得：
$$100 + 100 times 5% times 5 = 125元$$

如需进一步了解债券分类或投资策略，可参考权威金融平台（如和讯网）或专业百科（如MBA智库）。