
【法】 futures exchange
【经】 commodities trading; dealing future; forward business; forward trading
forward transactions; futures business; futures trading
sales for account; time transaction; transaction for forward delivery
place; that; those
【医】 station
汉语定义
期货交易所(Qíhuò Jiāoyìsuǒ)是为标准化期货合约提供集中交易与结算服务的法人机构。其核心职能包括:制定交易规则、监管市场行为、保障合约履约,并通过公开竞价形成公允价格。
英语定义
Futures Exchange 指依法设立的、以标准化期货合约为交易对象的金融市场基础设施(Financial Market Infrastructure, FMI)。其运作遵循《期货和衍生品法》,提供交易、清算、风控一体化服务,确保市场透明度和系统性风险防控。
标准化合约设计
交易所制定合约规格(如标的资产、交割日期、最小变动价位),例如上海期货交易所的铜期货合约单位为5吨/手,交割品级符合国标GB/T 467-2010。
中央对手方清算(CCP)
交易所下设清算机构承担买方和卖方的履约担保,通过保证金制度(初始保证金+维持保证金)和每日无负债结算(Mark-to-Market)防控信用风险。
价格发现机制
基于公开竞价(如集合竞价、连续竞价)形成远期价格,反映市场供需预期。例如芝加哥商品交易所(CME)的WTI原油期货价格是全球原油定价基准。
市场监管与风险控制
实施涨跌停板、持仓限额、大户报告等制度,并实时监控异常交易。参考中国金融期货交易所的《风险控制管理办法》(2023修订版)。
法律依据
中国《期货和衍生品法》(2022年施行)第二章明确交易所的设立条件与监管框架。
(来源:全国人民代表大会官网)
行业规范
中国期货业协会《期货交易所业务规则指引》界定交易所结算、交割等业务流程。
(来源:中国期货业协会官网)
国际标准
国际证监会组织(IOSCO)《金融市场基础设施原则》(PFMI)要求交易所具备全面风险管理体系。
(来源:IOSCO官网)
学术定义
《金融学大辞典》(李健主编,2020)将期货交易所定义为“衍生品市场核心组织者”,强调其价格发现与套期保值功能。
(来源:中国社会科学出版社)
期货交易所是金融市场中专门为期货交易提供场所、设施和服务的核心机构,其定义、职能及特点可综合多个权威来源进行解析:
期货交易所是买卖标准化期货合约的场所,属于非营利性机构,但其非营利性仅指交易所本身不参与交易活动,仍需通过会员会费、交易手续费等实现财务独立。它作为期货市场的核心,承担组织交易、制定规则、监督市场等职责,确保交易的公平、公正与透明。
提供交易平台与设施
通过电子化系统或交易大厅,为投资者提供标准化合约的买卖场所,并配备结算、交割等基础设施。
制定与监管规则
设计合约条款(如交割日期、品种规模),实施交易规则,监控市场风险,打击违规行为,维护市场秩序。
价格发现与风险管理
集中买卖双方报价形成公开价格,反映市场供需预期,同时通过保证金制度、每日结算等机制降低信用风险。
信息发布与清算服务
实时发布行情数据,提供历史分析和决策工具,并负责交易后的资金结算与合约交割。
期货交易所通过严格的监管和标准化合约,为投资者创造安全、透明的交易环境,帮助其进行套期保值或投机操作,同时通过价格信号指导实体经济活动。
如需进一步了解具体交易所(如上海期货交易所、芝加哥商品交易所)的运作细节,可参考相关官方网站或行业报告。
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