非理性繁荣
Third, it is argued, all this talk of new paradigms simply signals another manifestation of irrational exuberance: the overselling of emerging markets.
第三，业界仍存在着一个争论，那就是这一所谓新模式也许只是非理性繁荣的又一表现：新兴市场的过度销售。
The next book is my own and called Irrational Exuberance.
下一本书是我自己写的,《非理性繁荣》
And “Irrational Exuberance’s” Robert Shiller warns of a third meltdown coming.
《非理性繁荣》的作者*********·席勒警告第三次大萧条即将到来。
Triggering the hearty response was the disclosure the measure provides full coverage for irrational exuberance.
引发这一兴奋反应的原因在于，人们发现这项措施为非理性繁荣提供了全面的保护。
Home values have soared to high levels in many countries as irrational exuberance grips the markets.
由于市场被非理性的繁荣所控制，很多国家的房地产都已大幅增值。
Mr. Shiller, a Yale University professor whose book 'Irrational Exuberance' warned of the tech bubble just before it burst in 2000, still worries about the market's future.
耶鲁大学教授、撰有《非理性繁荣》(Irrational Exuberance)一书的希勒曾在2000年科技泡沫破裂前提出过警告，他现在仍对市场的未来感到担心。
Irrational or not, many factors have created this exuberance in China's property market.
是否理性，许多的因素已经创造了中国房地产市场的繁荣。
This will be a theme of my course and also a theme of this book, Irrational Exuberance.
行为金融学将是我这门课的主题,而且也是《非理性繁荣》这本书的主题
This is the plot that I created for the second edition of my book, Irrational Exuberance, that shows the real estate market in the United States since 1890.
这是我的书的第二版中,我所撰写的内容之一,非理性繁荣,那里描述了自1890年以来的,美国的房地产市场
As investments, they are living proof of irrational exuberance, a leading indicator of our loss of fiscal discipline.
作为投资，他们是非理性繁荣活生生的证据，是我们的财政纪律失败的主要指示器。
In a nutshell, they argued that, even in that period of wildly 'irrational exuberance,' shares were massively undervalued.
简而言之，他们认为，就算是在那个疯狂的“非理性繁荣”时期，股票也被严重低估了。
Financial markets ignored the role of competition in limiting profitability, while irrational exuberance led to overinvestment and the collapse of profitability.
金融市场忽视了竞争在限制收益中的作用，同时“非理性繁荣”导致了过度投资和收益神话的破灭。
irrational exuberance（非理性繁荣）是一个重要的金融与经济学术语，指资产价格（如股票、房地产）在缺乏合理基本面支撑（如企业盈利能力、经济增长数据）的情况下，因市场参与者过度乐观、投机行为或羊群效应而持续、非理性地上涨，最终形成资产泡沫的现象。该词由时任美联储主席艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）在1996年的一次演讲中首次提出，成为描述市场泡沫的经典表述。
非理性（Irrational）
指市场情绪脱离经济现实基础。投资者忽视风险警示信号（如高估值、低股息收益率），盲目相信价格会无限上涨，行为受贪婪、从众心理或错误信息驱动，而非基于理性分析。
繁荣（Exuberance）
表现为资产价格快速、持续攀升，交易量激增，市场弥漫乐观情绪。这种繁荣缺乏可持续性，因价格已远超资产内在价值（如企业未来现金流的折现值）。
经济机制
非理性繁荣往往催生资产泡沫：当价格涨至不可持续高位后，市场信心一旦逆转（如政策收紧、负面事件触发），泡沫破裂会导致价格暴跌，引发金融危机与经济衰退。
格林斯潘提出该词后不久，美国股市（尤其科技股）在投资者对互联网企业盈利前景的盲目追捧下持续暴涨。2000年3月，纳斯达克指数崩盘，总市值蒸发约5万亿美元，印证了“非理性繁荣”的预警。
诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒（Robert Shiller）在其著作《非理性繁荣》（Irrational Exuberance）中系统分析了这一现象的心理与社会学根源，指出媒体叙事、技术进步乐观主义等因素会放大市场波动。该概念亦促使监管机构更关注市场心理对金融稳定的影响。
参考资料来源：
“Irrational exuberance”是经济学和金融学中用于描述市场非理性繁荣现象的术语，以下是详细解释：
Irrational（非理性）
指缺乏合理依据的判断或行为，常表现为情绪驱动而非逻辑分析。例如在投资中忽略基本面数据，仅凭市场热度决策。
Exuberance（繁荣/过度活跃）
原指植物茂盛生长，引申为市场中的过度乐观情绪。在金融语境中特指价格被推高至不合理水平。
这个短语由前美联储主席格林斯潘在1996年提出，描述投资者因盲目乐观导致资产价格严重偏离实际价值的现象。例如：
该术语常用于分析：
扩展说明：与之相关的概念包括“非理性繁荣”（Irrational Exuberance的同义表达）和“市场修正”（泡沫破裂后的价格回调）。建议通过美联储官网或金融史著作《非理性繁荣》获取更系统的经济学分析。
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