crawling peg是什麼意思，crawling peg的意思翻譯、用法、同義詞、例句

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Crawling Peg（蠕動釘住彙率制）是一種彙率制度安排，指一國貨币的官方彙率并非完全固定不變，而是允許在一個中心平價（par value）或基準彙率附近進行小幅、漸進且頻繁的調整。這種調整通常是根據預先設定的公式或規則（如根據與主要貿易夥伴的通貨膨脹率差異、外彙儲備變動情況等指标）自動進行，或者由貨币當局根據經濟指标定期進行微調。

其核心特點在于：

1. 有限靈活性：不同于固定彙率制的完全釘住，也不同于自由浮動彙率的自由波動，蠕動釘住允許彙率變動，但幅度和頻率受到嚴格控制，變動幅度通常很小（例如每年2%-3%）。
2. 漸進調整：彙率的變動是逐步進行的，而不是一次性的大幅貶值或升值。這種“蠕動”式的調整旨在避免對市場造成劇烈沖擊。
3. 目标導向：調整通常是為了維持實際有效彙率的穩定，抵消通貨膨脹差異對國際競争力的影響，或者逐步調整彙率至一個被認為更可持續的水平。

目的與作用：

• 維持競争力：在存在持續通貨膨脹差異的國家，蠕動釘住可以幫助抵消高通脹對出口競争力的負面影響。例如，如果本國通脹率高于主要貿易夥伴國，貨币當局可以安排本币彙率逐步、小幅貶值，以保持出口商品在國際市場上的價格競争力。
• 提供穩定性預期：相對于自由浮動彙率，蠕動釘住提供了更多關于未來彙率路徑的可預測性，有助于企業和投資者進行規劃和風險管理。
• 避免劇烈波動：通過限制單次調整的幅度，可以減少彙率突然大幅變動帶來的金融和經濟風險。
• 過渡機制：有時被用作從固定彙率制向更靈活的彙率制度（如管理浮動或自由浮動）過渡的中間步驟。

實際應用參考： 曆史上，一些拉丁美洲國家（如巴西、智利）在應對高通脹時期曾采用過類似蠕動釘住的彙率制度（有時也稱為“彙率走廊”或“爬行釘住”），試圖在控制通脹和維持出口競争力之間取得平衡。國際貨币基金組織（IMF）和國際清算銀行（BIS）的研究報告經常分析此類彙率制度的設計、效果及其面臨的挑戰。

Crawling Peg 是一種折中的彙率制度，它試圖在固定彙率的穩定性和浮動彙率的靈活性之間找到平衡點，通過允許彙率進行有控制的、小幅度的、持續的調整來應對外部沖擊（尤其是通脹差異），從而維持經濟的穩定和競争力。

網絡擴展資料

根據多個權威來源的整合，"crawling peg"（爬行釘住彙率制）是國際金融領域中的專業術語，具體含義如下：

核心概念
該制度介于固定彙率制與浮動彙率制之間，允許一國貨币彙率以微小幅度、頻繁調整的方式釘住某種基準（如其他貨币或一籃子貨币）。其調整通常依據通貨膨脹、國際收支等經濟指标。

運作機制

1. 定期微調：政府或央行設定初始彙率後，按預設周期（如每月或每季度）進行小幅度調整，調整幅度通常不超過1%-2%。
2. 錨定基準：調整依據可能包括物價指數、外彙儲備變化或貿易差額等，避免彙率一次性大幅波動。

主要目的

• 緩解固定彙率制僵化問題，防止彙率長期偏離實際價值
• 通過漸進調整平衡國際收支，減少市場投機沖擊
• 適用于通脹率較高但需保持彙率相對穩定的國家。

特點對比
| 制度類型 | 調整頻率 | 調整幅度 | 市場幹預強度 |
|----------------|----------|----------|--------------|
| 固定彙率制 | 無 | 無 | 極高 |
| 爬行釘住彙率制 | 定期 | 微小 | 中等 |
| 浮動彙率制 | 持續 | 自由波動 | 低 |

實際應用
曆史上巴西、智利等拉美國家曾采用類似機制應對高通脹，中國在2005年彙改初期也參考了爬行釘住原則。

如需更詳細的政策案例或經濟學模型推導，建議查閱國際貨币基金組織（IMF）或各國央行的官方文件。

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