
【经】 flexible monetary policy
ball; bomb; flip; pellet; play; shoot; spring
【医】 bomb; bullet
monetary policy
【经】 monetary policy
弹性货币政策(Flexible Monetary Policy)是中央银行根据宏观经济形势变化,动态调整货币供应量和利率水平的一种调控手段。该政策强调"相机抉择"特性,通过公开市场操作、存款准备金率调整、再贴现政策等工具,在抑制通货膨胀与刺激经济增长之间寻求动态平衡。
从汉英对照角度看,"弹性"对应英文"elastic",在货币政策语境中特指政策框架具备适应性调节能力。国际货币基金组织(IMF)将其定义为"countercyclical monetary policy",即逆周期调节机制,要求央行建立包含通胀目标制、汇率弹性区间等多参数响应模型。
中国人民银行在《2024年第一季度中国货币政策执行报告》中强调,现代弹性货币政策需建立"预期引导+市场沟通"的双轨机制。通过完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,将政策利率调整有效传导至实体经济融资成本。典型应用场景包括应对突发公共卫生事件时的定向降准,以及平抑大宗商品价格波动时的中期借贷便利(MLF)操作量调节。
美联储2020年实施的"平均通胀目标制"改革,将弹性货币政策的数学模型表达为: $$ pit + sum{i=1}^Tbeta^{i}pi_{t+i} = 2% $$ 其中$pi_t$代表当期通胀率,$beta$为贴现因子,T为政策观察期。这种前瞻性指引机制通过允许短期通胀超调,增强了政策应对经济周期的灵活性。
弹性货币政策是指中央银行根据经济形势的变化,灵活调整货币供应量、利率等工具,以实现宏观经济目标的政策策略。其核心在于“动态适应”,而非僵化执行固定规则。以下是具体解析:
动态调节性
弹性货币政策强调根据经济周期(如通胀、失业率、增长水平)调整政策力度。例如,经济过热时收缩流动性(如加息、提高存款准备金率),衰退时则释放流动性(如降息、量化宽松)。
工具多样化
包括公开市场操作(买卖国债)、再贴现率调整、存款准备金率变化等。这些工具可单独或组合使用,以应对复杂经济环境。
弹性政策与固定规则(如单一货币供应量增长率)相反,更注重实时反馈。例如,2008年金融危机后,多国央行通过量化宽松(QE)等非常规手段应对危机,体现了弹性。
如需进一步了解政策工具的具体操作,可参考(央行调控手段)和(政策目标与影响)。
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