证券交易商
They deal directly with the investor rather than using a securities dealer as an intermediary and borrow continuously.
他们不用证券交易商作为中介人而是直接与投资者打交道，可以连续不断地借款。
The National Association of Securities Dealers. The NASD is supervised by the SEC and includes all over the counter dealer firms.
全美证券交易商协会。NASD受证券交易*********监督，包括所有场外交易公司。
On a monthly basis, specialized securities broker firms and securities dealer firms shall also prepare one copy of the bank deposit statement.
专业证券经纪商及专业证券自营商加附银行存款明细表一份。
Lehman Brothers is a primary dealer in the U. S. Treasury securities market.
莱曼兄弟公司是美国国库证券市场的主要经销商。
Have you ever filed a complaint against a Foreign Exchange Dealer, Securities Broker or Commodities Dealer?
您曾经抱怨过外汇经纪商，或期货交易商吗？
证券交易商（securities dealer）是指经监管部门批准从事证券买卖业务的金融机构或个人实体，其核心职能是通过自有资金参与证券市场的买卖活动，承担市场流动性提供者的角色。根据美国证券交易委员会（SEC）的定义，交易商与经纪商（broker）的主要区别在于前者以自有账户进行交易并承担持仓风险，而后者仅代表客户执行交易。
该业务模式包含三个关键特征：一是通过买卖差价（bid-ask spread）获取利润；二是需要持有证券库存以应对市场供需变化；三是受金融业监管局（FINRA）等机构严格监管，需满足资本充足率和合规交易要求。典型交易商包括做市商（market maker）、政府证券主要交易商（primary dealer）等类型，如高盛、摩根士丹利等投资银行均持有交易商牌照。
根据国际清算银行（BIS）2023年市场报告，全球证券交易商日均交易量已超过2.3万亿美元，其中美国政府债券市场约60%的交易量由24家主要交易商完成。在中国证券市场，根据《证券法》第120条规定，证券交易商必须取得国务院证券监督管理机构批准的经营证券业务许可证。
“Securities dealer”是金融领域的专业术语，指专门从事证券交易的个人或机构。以下从词义解析、职能范围和行业应用三个层面进行说明：
Securities（证券）
指可流通的金融工具，包括股票、债券、基金等有价证券，具有投资和交易属性。例如，提到“negotiable securities（可流通证券）”是其主要类型之一。
Dealer（交易商）
指以买卖商品或金融产品为业的实体，在证券领域特指通过自有资金参与市场交易的机构或个人。与单纯中介角色的“broker（经纪人）”不同，dealer通常承担持仓风险。
核心业务
包括证券的买入、卖出、做市（提供流动性）及定价，例如提到的“证券买卖商”和中的“securities trading（证券交易）”。
细分角色
机构类型
涵盖投资银行（如高盛）、证券公司（的“securities company”）及专业交易公司。
监管要求
需遵守证券法规（如的“securities law”）和交易所规则，部分国家需取得特定牌照。
如需进一步了解证券交易流程或监管框架，可参考、8等来源的完整信息。
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