【經】 second mortgage bonds
second; secondly
【化】 secondary
【醫】 deutero-; deuto-
【經】 debenture mortgage; debt mortgage; mortgage bond
mortgage debenture stock; mortgage debt
第二抵押債券（Second Mortgage Bond） 是指以特定資産作為第二順位抵押擔保發行的債務工具。其核心特征與風險收益如下：
擔保順位與法律定義
當債務人違約時，債券持有人對抵押資産的求償權次于第一抵押權人（First Mortgage Lien Holder）。這意味着抵押資産變現後需優先清償第一抵押債券的本息，剩餘資金才用于償還第二抵押債券。其法律本質是次級留置權（Subordinate Lien），在破産清算中受償順序靠後 。
風險與收益特征
由于受償優先級較低，第二抵押債券的信用風險高于第一抵押債券。為補償投資者承擔的額外風險，發行人通常需提供更高的票面利率（Coupon Rate），因此其收益率普遍高于同級信用評級的優先抵押債券 。
常見應用場景
企業或房地産開發商可能發行此類債券進行次級融資（Junior Financing），例如在已有優先貸款的基礎上追加融資。個人也可通過第二順位房屋抵押貸款（如Home Equity Loan）獲得資金，此時房産作為第二抵押權标的 。
市場術語對照
需注意其與"無抵押債券（Debenture）"的本質區别：前者有資産擔保但順位靠後，後者完全依賴發行人信用 。
權威參考來源：
美聯儲術語庫 - 抵押留置權優先級說明
SEC投資者教育 - 高收益債券風險指南
Investopedia金融百科 - 第二抵押權定義
第二抵押債券是指在同一抵押品上設立的次級抵押權債券，其清償順序位于第一抵押債券之後。以下是詳細解釋：
第二抵押債券屬于抵押債券的一種特殊類型，當同一抵押品被多次抵押時，按登記順序分為不同優先級。第二抵押債券的持有人在債務人違約時，需等待第一抵押債券的債權人優先受償後，才能從剩餘抵押品價值中獲得補償。
第二抵押債券通過次級抵押結構擴展了融資空間，但投資者需權衡其高風險與潛在收益。
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