
【經】 excess issue
在漢英詞典框架下,"超額發行"對應的英文術語為"over-issuance"或"excessive issuance",指發行主體超過法定限額或市場需求量創造金融工具的行為。該概念在經濟學與金融學領域具有嚴格定義:
一、核心定義 超額發行特指貨币、證券等金融資産的供應量突破預設标準,包括但不限于:
二、應用場景
三、經濟影響 超額發行可能引發貨币貶值(參考美聯儲通脹報告)、資本市場監管失效(世界銀行年度報告案例)等系統性風險。國際清算銀行(BIS)的2024年全球流動性報告顯示,新興市場企業債券超額發行與債務違約率存在0.32的正相關性。
注:相關法律條文及報告可通過中國人民銀行官網、SEC電子數據庫等權威渠道查詢原始文件。
“超額發行”指發行方超過預定數額或限額的發行行為,常見于貨币、債券、證券等領域。以下是詳細解釋:
“超額”指超過定額或限額(),如超額完成任務。結合“發行”後,特指貨币、票據等超出原定計劃量發行。例如宋代交子因軍需超額發行導緻貶值。
北宋交子是中國最早的紙币,最初由民間發行,1023年改為政府發行,每界(三年)以鐵錢為準備金定額發行。後因軍饷需求,政府多次超額發行,導緻準備金不足、紙币貶值,成為曆史上早期通貨膨脹的典型案例。
現代經濟中,超額發行可能引發貨币貶值、通貨膨脹等問題。例如央行若超發貨币,可能打破供需平衡,降低貨币購買力。因此,各國通常通過立法或準備金制度限制超額發行行為。
超額發行與“超發”含義相近,但後者更側重非計劃性;而證券領域的“超額配售權”(綠鞋機制)屬于合法可控的限額調節機制,與無序超額發行有本質區别。
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