過剩流動性
First, we must mop up excess liquidity.
第一，還是要控制貨币的流動性。
The excess liquidity has been causing inflation.
流動性過剩造成了通貨膨脹。
Many of its biggest Banks have stocked up on excess liquidity.
許多大銀行都儲有額外流動資金。
On the other hand, excess liquidity has occurred quietly.
而另一方面，流動性過剩已悄然而至。
The excess liquidity has led to the resurgence of asset bubbles.
流動性過剩已導緻資産泡沫再度擡頭。
Excess Liquidity（過剩流動性） 指金融體系中可用的貨币供應量持續超過實體經濟正常交易與投資需求的狀态。這種現象通常發生在中央銀行通過寬松貨币政策（如降息、量化寬松）向市場注入大量資金後，導緻銀行體系儲備金、短期市場融資規模等顯著高于維持日常支付清算和經濟活動所需的水平。其核心特征包括：
銀行體系儲備金激增
商業銀行在中央銀行的存款準備金遠超法定要求，反映為超額準備金率持續高位運行。例如，2008年金融危機後，美聯儲的量化寬松政策使美國銀行超額準備金從百億美元級躍升至萬億美元級 。
短期利率趨近于零
市場資金供給過剩會壓低下限利率，如隔夜拆借利率接近零甚至負值（如歐元區2014年後隔夜存款利率降至-0.5%）。央行往往需通過超額準備金利率等工具設定利率走廊下限。
貨币市場與債券收益率曲線扁平化
過剩流動性推高短期債券價格，導緻短期與長期利率差收窄。國際清算銀行（BIS）研究指出，這種環境會削弱銀行淨息差，影響金融中介功能 。
經濟影響與政策挑戰：
理論模型補充：
在貨币銀行學中，過剩流動性可表示為： $$ M_s - Md = Delta R^e + Delta L{CB} $$ 其中 $M_s$ 為實際貨币供給，$Md$ 為交易與預防性貨币需求，$Delta R^e$ 為超額準備金增量，$Delta L{CB}$ 為央行新增流動性投放。
權威來源參考：
Excess Liquidity（過剩流動性）指經濟體系中貨币供應量超過實際需求，導緻資金過度充裕的現象。以下是詳細解釋：
如需進一步了解具體案例或數據，可參考經濟學文獻或貨币政策報告。
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