excess liquidity是什么意思，excess liquidity的意思翻译、用法、同义词、例句

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专业解析

Excess Liquidity（过剩流动性） 指金融体系中可用的货币供应量持续超过实体经济正常交易与投资需求的状态。这种现象通常发生在中央银行通过宽松货币政策（如降息、量化宽松）向市场注入大量资金后，导致银行体系储备金、短期市场融资规模等显著高于维持日常支付清算和经济活动所需的水平。其核心特征包括：

1. 银行体系储备金激增

   商业银行在中央银行的存款准备金远超法定要求，反映为超额准备金率持续高位运行。例如，2008年金融危机后，美联储的量化宽松政策使美国银行超额准备金从百亿美元级跃升至万亿美元级 。

2. 短期利率趋近于零

   市场资金供给过剩会压低下限利率，如隔夜拆借利率接近零甚至负值（如欧元区2014年后隔夜存款利率降至-0.5%）。央行往往需通过超额准备金利率等工具设定利率走廊下限。

3. 货币市场与债券收益率曲线扁平化

   过剩流动性推高短期债券价格，导致短期与长期利率差收窄。国际清算银行（BIS）研究指出，这种环境会削弱银行净息差，影响金融中介功能 。

经济影响与政策挑战：

• 资产价格泡沫风险：过剩资金可能流向股市、房地产等非生产性资产，放大金融波动（如2020年全球流动性扩张期间多国房价飙升）。
• 货币政策传导失效：当银行因需求疲软或风险规避而惜贷时，流动性滞留金融体系，削弱刺激实体经济的政策效果 。
• 通胀动态分化：传统理论认为过剩流动性引发通胀，但2008年后多国出现流动性充裕与低通胀并存现象，主因是货币流通速度下降及全球化抑制物价 。

理论模型补充：

在货币银行学中，过剩流动性可表示为： $$ M_s - Md = Delta R^e + Delta L{CB} $$ 其中 $M_s$ 为实际货币供给，$Md$ 为交易与预防性货币需求，$Delta R^e$ 为超额准备金增量，$Delta L{CB}$ 为央行新增流动性投放。

权威来源参考：

1. 美联储货币政策报告（Federal Reserve Monetary Policy Reports）
2. 欧洲央行经济公报（ECB Economic Bulletin）
3. 国际清算银行年度报告（BIS Annual Report）
4. 国际货币基金组织《全球金融稳定报告》（IMF Global Financial Stability Report）

网络扩展资料

Excess Liquidity（过剩流动性）指经济体系中货币供应量超过实际需求，导致资金过度充裕的现象。以下是详细解释：

1.定义与核心含义

• 流动性（Liquidity）：通常指经济中的货币供应量或资产的变现能力。在宏观经济层面，流动性反映市场中流通的货币总量。
• 过剩流动性（Excess Liquidity）：当货币当局（如央行）发行货币过多，或银行体系资金充沛但缺乏有效投资渠道时，超出实际经济需求的货币量便形成过剩流动性。

2.主要表现

• 货币增长快于GDP增长：货币供应量增速超过经济产出增速，导致货币超发。
• 资金闲置或过度投资：银行资金充沛，居民储蓄激增，但资金可能流向非生产性领域（如投机性资产），引发投资过热或资产泡沫。
• 潜在通胀压力：过剩资金可能推高商品或资产价格，增加通货膨胀风险。

3.成因与影响

• 货币宽松政策：央行通过降息、量化宽松等手段增加货币供给，可能超过实际需求。
• 经济结构失衡：若实体经济增长乏力，资金可能滞留在金融系统内循环，而非流入实体经济。
• 金融市场波动：过剩流动性可能加剧股市、房地产等市场的波动性。

4.相关术语

• Excess Liquidity 在金融领域常与“过度需求”（Excess Demand）、“通货膨胀”（Inflation）等关联，用于分析宏观经济政策效果。

示例应用

• 政策调控：央行可能通过加息、提高存款准备金率等手段回收过剩流动性。
• 企业行为：企业可能因融资成本低而过度借贷，加剧产能过剩。

如需进一步了解具体案例或数据，可参考经济学文献或货币政策报告。

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