[經] 道氏理論（僅僅依據道瓊斯工業和鐵路股票平均指數過去的動态就可預測股票價格未來動向的理論）
He also put together the Dow Theory.
他同時創立了道氏理論。
Dow Theory depends greatly on the use of historical charts.
道氏理論很大程度上依賴曆史圖表。
Dow theory is the originator of the technical analysis school.
道氏理論是技術分析流派的鼻祖。
Dow Theory attempts to describe the character of these market movements.
道氏理論試圖描述的特征，這些市場波動。
The Dow Theory, of course, is one of the oldest market timing systems still in widespread use today.
道氏理論在當前廣泛使用的各種隨勢操作系統當中，可說是曆史最為悠久者之一。
|Dowthcory;[經]道氏理論（僅僅依據道瓊斯工業和鐵路股票平均指數過去的動态就可預測股票價格未來動向的理論）
道氏理論（Dow Theory）是金融市場技術分析的奠基性理論，由19世紀末美國記者查爾斯·道（Charles Dow）提出，後經威廉·漢密爾頓（William P. Hamilton）和羅伯特·雷亞（Robert Rhea）完善。其核心是通過股票市場指數（如道瓊斯工業平均指數和運輸業指數）的協同變化，預測經濟與市場趨勢。以下是核心原則的詳細解析：
市場反映所有信息
道氏理論認為股票價格已消化所有已知信息，包括宏觀經濟數據、企業盈利及市場情緒。這一假設與後來的有效市場假說（尤金·法瑪，1970）存在理論關聯，但更強調價格趨勢的持續性。
市場趨勢的三階段劃分
交易量确認原則
趨勢的有效性需交易量支撐。例如，上升趨勢中價格上漲應伴隨成交量放大，若出現“價漲量縮”則可能預示趨勢反轉。
指數協同驗證
工業指數與運輸業指數需相互印證趨勢。若工業股上漲但運輸股未同步，則趨勢可靠性存疑。該原則在全球化供應鍊背景下仍被部分分析師沿用。
學術與應用價值
道氏理論奠定了技術分析的基礎框架，現代圖表模式（如頭肩頂、支撐阻力位）均受其啟發。2018年《金融分析期刊》研究顯示，結合道氏理論趨勢判定的量化策略，在标普500指數中可實現超額收益。然而，該理論對突發性事件（如2020年新冠疫情）的滞後性也受到學界批評。
參考資料
道氏理論（Dow Theory）是由查爾斯·道（Charles H. Dow）在19世紀末提出的金融市場分析理論，被視為現代技術分析的基石。其核心是通過觀察市場指數的互動來識别趨勢，主要應用于股票市場的長期趨勢判斷。以下是詳細解析：
道氏理論認為，市場趨勢需通過道瓊斯工業平均指數（DJIA）和道瓊斯運輸平均指數（DJTA）的協同變化來确認。若其中一個指數突破前期高點，另一指數隨後也出現類似走勢，則表明市場處于上升趨勢；反之則為下降趨勢。
三大趨勢分類
根據道氏理論，市場趨勢分為三類：
指數協同确認
工業指數與運輸指數需相互驗證。例如，工業指數上漲需運輸指數同步走強，才能确認經濟活動的整體擴張。
道氏理論主要用于技術分析領域，幫助投資者識别市場周期階段，輔助制定長期投資策略。其原則也被衍生應用于其他金融市場的趨勢分析。
道氏理論通過指數協同驗證和趨勢分類，為市場分析提供了系統性框架。盡管存在局限性，但其核心理念仍是技術分析的重要基礎。如需進一步了解具體假設或定理，可參考《道氏理論》原著或專業金融教材。
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