[经] 道氏理论（仅仅依据道琼斯工业和铁路股票平均指数过去的动态就可预测股票价格未来动向的理论）
He also put together the Dow Theory.
他同时创立了道氏理论。
Dow Theory depends greatly on the use of historical charts.
道氏理论很大程度上依赖历史图表。
Dow theory is the originator of the technical analysis school.
道氏理论是技术分析流派的鼻祖。
Dow Theory attempts to describe the character of these market movements.
道氏理论试图描述的特征，这些市场波动。
The Dow Theory, of course, is one of the oldest market timing systems still in widespread use today.
道氏理论在当前广泛使用的各种随势操作系统当中，可说是历史最为悠久者之一。
|Dowthcory;[经]道氏理论（仅仅依据道琼斯工业和铁路股票平均指数过去的动态就可预测股票价格未来动向的理论）
道氏理论（Dow Theory）是金融市场技术分析的奠基性理论，由19世纪末美国记者查尔斯·道（Charles Dow）提出，后经威廉·汉密尔顿（William P. Hamilton）和罗伯特·雷亚（Robert Rhea）完善。其核心是通过股票市场指数（如道琼斯工业平均指数和运输业指数）的协同变化，预测经济与市场趋势。以下是核心原则的详细解析：
市场反映所有信息
道氏理论认为股票价格已消化所有已知信息，包括宏观经济数据、企业盈利及市场情绪。这一假设与后来的有效市场假说（尤金·法玛，1970）存在理论关联，但更强调价格趋势的持续性。
市场趋势的三阶段划分
交易量确认原则
趋势的有效性需交易量支撑。例如，上升趋势中价格上涨应伴随成交量放大，若出现“价涨量缩”则可能预示趋势反转。
指数协同验证
工业指数与运输业指数需相互印证趋势。若工业股上涨但运输股未同步，则趋势可靠性存疑。该原则在全球化供应链背景下仍被部分分析师沿用。
学术与应用价值
道氏理论奠定了技术分析的基础框架，现代图表模式（如头肩顶、支撑阻力位）均受其启发。2018年《金融分析期刊》研究显示，结合道氏理论趋势判定的量化策略，在标普500指数中可实现超额收益。然而，该理论对突发性事件（如2020年新冠疫情）的滞后性也受到学界批评。
参考资料
道氏理论（Dow Theory）是由查尔斯·道（Charles H. Dow）在19世纪末提出的金融市场分析理论，被视为现代技术分析的基石。其核心是通过观察市场指数的互动来识别趋势，主要应用于股票市场的长期趋势判断。以下是详细解析：
道氏理论认为，市场趋势需通过道琼斯工业平均指数（DJIA）和道琼斯运输平均指数（DJTA）的协同变化来确认。若其中一个指数突破前期高点，另一指数随后也出现类似走势，则表明市场处于上升趋势；反之则为下降趋势。
三大趋势分类
根据道氏理论，市场趋势分为三类：
指数协同确认
工业指数与运输指数需相互验证。例如，工业指数上涨需运输指数同步走强，才能确认经济活动的整体扩张。
道氏理论主要用于技术分析领域，帮助投资者识别市场周期阶段，辅助制定长期投资策略。其原则也被衍生应用于其他金融市场的趋势分析。
道氏理论通过指数协同验证和趋势分类，为市场分析提供了系统性框架。尽管存在局限性，但其核心理念仍是技术分析的重要基础。如需进一步了解具体假设或定理，可参考《道氏理论》原著或专业金融教材。
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