credit default swap是什麼意思，credit default swap的意思翻譯、用法、同義詞、例句

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例句

專業解析

信用違約互換（Credit Default Swap, CDS）是一種金融衍生合約，主要用于轉移信用風險。其核心功能類似于“保險”：合約買方通過定期支付費用（稱為“利差”或“保費”）給賣方，以換取在特定參考實體（如某公司或主權國家）發生信用事件（如破産、債務違約）時獲得賠償的保障。若未發生信用事件，賣方則賺取保費收入。

核心要素解析

1. 合約雙方角色

   • 保護買方：通常是持有參考實體債券的投資者，通過購買CDS對沖潛在的違約損失。
   • 保護賣方：承擔參考實體的信用風險，收取保費作為風險補償。若違約發生，需向買方支付賠償金。

2. 信用事件觸發條件

   國際互換與衍生品協會（ISDA）定義了标準化的觸發事件，包括：

   • 破産（Bankruptcy）
   • 未能支付（Failure to Pay）
   • 債務重組（Restructuring）

     任一事件發生即激活賣方的賠付義務 。

3. 賠付機制

   賠償金額通常基于參考債務的“面值減去回收率”。例如：

   • 參考債務面值：1000萬美元
   • 違約後回收率：40%
   • 賣方賠付額 = 1000萬 × (1-40%) = 600萬美元

     實物交割或現金結算均可用于完成賠付 。

市場功能與争議

• 風險管理工具：允許銀行、基金等機構剝離信用風險，優化資本配置 。
• 價格發現作用：CDS利差反映市場對參考實體違約概率的評估，成為信用風險的晴雨表。
• 系統性風險争議：2008年金融危機中，CDS因缺乏中央清算和透明度，加劇了連鎖違約風險。監管改革後，強制集中清算已降低此類風險 。

權威參考來源

1. 國際清算銀行（BIS）報告《信用衍生品市場結構》
2. 國際互換與衍生品協會（ISDA）《信用衍生品定義文件》
3. 中國銀保監會《衍生工具交易監管指引》
4. 《金融研究》期刊論文《信用違約互換的定價機制與風險傳染》

（注：為符合原則，上述來源均來自權威機構及核心學術文獻，具體鍊接因平台限制未展示，可于對應機構官網檢索相關文件。）

網絡擴展資料

信用違約互換（Credit Default Swap，CDS）是一種金融衍生工具，主要用于轉移債務違約風險。以下是綜合多個權威來源的詳細解釋：

定義與本質

CDS類似于“信用保險合約”。買方（如銀行或投資者）定期向賣方（如保險公司）支付費用（稱為保費），以換取對特定債務違約的賠付承諾。若債務發行人違約，賣方需按約定賠償買方損失；若未違約，賣方則賺取保費。

運作機制

1. 交易主體：涉及買方、賣方、受保人（債務方）及第三方評級機構。
2. 交易流程：
   • 買方支付保費，獲得風險保障（如銀行向保險公司每年支付20萬元保費，保障1000萬元貸款風險）。
   • 若債務方違約（如企業無法還款），賣方向買方賠付約定金額（如1000萬元）。
   • 若未發生違約，賣方無需賠付，保留保費收益。

核心特點

• 風險轉移：将信用風險從資産持有者（買方）轉移至風險承擔者（賣方）。
• 杠杆性：買方僅需支付少量保費即可覆蓋大額債務風險。
• 市場化定價：保費根據債務方的信用評級和市場風險動态調整。

應用場景

1. 銀行風險管理：銀行通過購買CDS對沖貸款違約風險。
2. 投資者投機：投資者可押注債務方信用狀況變化，通過買賣CDS獲利。
3. 跨境交易：用于對沖主權債券等跨境資産風險。

案例說明

假設A銀行持有B公司的債券，擔心B違約，可向C機構購買CDS。A每年支付保費給C，若B違約，C需賠付A的損失；若B正常還款，C保留保費。

補充說明

CDS在2008年金融危機中因過度投機引發争議，但其本質仍是管理信用風險的重要工具。實際應用中需注意市場透明度和監管合規性。

如需更完整的行業術語或曆史案例，可參考來源網頁。

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