英语翻译：

【经】 bears; short seller

分词翻译：

卖的英语翻译：

betray; exert to the utmost; sale; sell; show off
【经】 sale

空的英语翻译：

empty; hollow; air; for nothing; vacancy
【计】 empty; null
【医】 keno-
【经】 for nothing

者的英语翻译：

person; this

专业解析

在汉英词典框架下，"卖空者"对应的英文术语为short seller，指在金融市场中通过借入证券（如股票、债券等）并高价卖出，待价格下跌后低价买回归还，从而赚取差价的投资者。其核心操作包含三个步骤：借券、卖出、回购平仓。

从金融监管角度，卖空行为受《证券交易法》第10a-1条款约束，需遵守"报升规则"（uptick rule），即只能在证券价格高于前一成交价时进行卖空。主要风险包括：

1. 无限亏损风险：理论上证券价格上涨空间无限
2. 保证金追缴：需维持最低保证金比例（通常为150%）
3. 流动性风险：特殊情况下可能无法及时平仓

典型历史案例包括2008年对冲基金经理约翰·保尔森通过做空次贷证券获利150亿美元，该事件被收录于《大空头》专著。现代市场通过熔断机制（circuit breaker）和裸卖空禁令（naked short selling ban）来控制系统性风险。

网络扩展解释

卖空者（Short Seller）是指通过借入并卖出资产，等待价格下跌后低价买回以赚取差价的投资者或机构。以下是详细解析：

一、核心操作原理

1. 交易机制
   卖空者从券商、信托公司或金融机构借入股票或其他资产（如期货合约），以当前市场价格卖出。待价格下跌后，他们以更低价格买回等量资产归还，赚取差价利润。

2. 反向操作逻辑
   不同于常规的“低买高卖”，卖空者采取“高卖低买”策略，属于对市场下跌趋势的押注。

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二、卖空者的特征

1. 股票来源
   主要依赖三种渠道：

   • 券商提供的融券服务；
   • 信托公司持有的资产；
   • 金融机构的证券池。

2. 保证金交易
   卖空需缴纳较高保证金，且面临强制平仓风险。例如，若股价上涨，卖空者可能需追加保证金或被迫高价回购股票。

3. 市场功能

   • 价格发现：通过押注高估资产，促进市场合理定价；
   • 风险对冲：部分机构利用卖空对冲持仓风险。

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三、风险与争议

1. 潜在风险

   • 无限损失可能：若资产价格上涨，卖空者回购成本可能远超预期；
   • 流动性风险：市场剧烈波动时，难以低价回购资产。

2. 监管限制
   多数国家禁止“无借入卖空”（即未实际借入资产便卖出），并要求披露大规模卖空头寸。

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四、典型案例

• 2008年金融危机：部分卖空者通过做空次贷相关证券获利；
• 长期牛市中的困境：如美国90年代牛市导致大量卖空者亏损。

参考资料

相关定义可进一步查阅：华图教育、东方财富网（）、高顿教育等权威来源。

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