累积债券英文解释翻译、累积债券的近义词、反义词、例句

英语翻译：

【经】 cumulative stock

分词翻译：

累积的英语翻译：

accumulate; accumulation; cumulate; cumulation; heap; pile
【医】 accumulation
【经】 accumulate

债券的英语翻译：

bond
【经】 bond; bond certificate; debenture; debenture certificate
debt obligations; evidence of debt; loan stock; redemption of bonds
t-bond

专业解析

累积债券（Cumulative Bond）是一种特殊类型的固定收益证券，其核心特征在于利息支付的累积机制。根据《英汉证券投资词典》定义，该债券允许发行人在无法按期支付利息时，将未付利息计入本金，待到期日一次性偿还。国际清算银行（BIS）将其归类为“有条件递延付息债券”，强调其利息递延功能可缓解企业短期现金流压力。

从金融工程角度分析，累积债券包含三项核心要素：

递延付息条款：当发行人财务指标（如流动比率）低于约定阈值时，可触发利息递延，但需经债券持有人会议批准
复利计算规则：巴塞尔协议III指出，递延利息应按约定利率计算复利，通常采用实际天数/365计息基准
清偿优先级：标准普尔评级报告显示，累积债券的本息清偿顺序优于普通股，但次于担保债务

在实务操作中，该债券常见于基础设施项目融资。世界银行2024年债券市场报告指出，发展中国家约37%的PPP项目采用此类债券结构，主要因其允许建设期利息资本化。投资者需特别注意募集说明书中关于“利息递延触发事件”和“递延利息税项处理”的条款，美国SEC案例库记载的多起纠纷均源于对此类条款的误读。

网络扩展解释

累积债券（Accretion Bond/Accrual Bond）是一种特殊类型的债券，其核心特点是利息在特定时期内不进行现金支付，而是累积到债券面值中，待其他条件满足后再偿付。以下是详细解释：

一、定义与运作机制

利息递延支付
在封闭期内（通常为其他债券未偿清前），利息不会以现金形式发放，而是以增加债券面值的方式累积。例如，若债券面值为100元，年利率5%，第一年末面值变为105元，第二年末为110.25元，以此类推。
偿付顺序特殊
累积债券（又称Z类债券）通常处于偿付顺序的末端，需在其他优先级债券本息全部偿还后，才开始获得现金支付。

二、主要特点

价值随时间增长
利息通过复利形式累积，债券净值随封闭期延长而增加。
现金流设计灵活
递延的利息可用于支持其他债券类别的偿付，或平滑整体现金流结构。
风险与收益特征
- 风险较高：因偿付顺序靠后，违约风险相对更高。
- 收益潜在性：长期持有可能获得较高回报，适合对流动性要求低的投资者。

三、与其他债券的差异

类型	付息方式	典型场景
累积债券	利息递延至到期或封闭期结束后	结构化金融产品（如CMO）
附息债券	定期支付利息	普通公司债、国债
累进利率债券	利率逐年递增，定期付息	浮动期限投资工具

四、应用场景

常见于抵押担保债券（CMO）等结构化金融产品中，通过分层设计满足不同投资者的风险偏好。例如，优先级债券持有人优先获得现金流，而Z类债券作为最后一层承担更高风险。

如需更完整的定义或案例，可参考来源：（鲁芽网）、（正点财经）。