不附息贴现债券英文解释翻译、不附息贴现债券的近义词、反义词、例句

英语翻译：

【经】 non-interest bearing discount bond

分词翻译：

不的英语翻译：

nay; no; non-; nope; not; without
【医】 a-; non-; un-

附的英语翻译：

add; appose; attach; enclose

息的英语翻译：

breath; cease; interest; news; rest

贴现的英语翻译：

discount; time discount
【经】 discount for cash; discount on exchange

债券的英语翻译：

bond
【经】 bond; bond certificate; debenture; debenture certificate
debt obligations; evidence of debt; loan stock; redemption of bonds
t-bond

专业解析

不附息贴现债券（Zero-Coupon Discount Bond）是一种在发行时以低于面值的价格出售，期间不支付利息，到期时按面值一次性偿还本息的固定收益证券。其核心特征是通过发行价格与面值之间的差额（即贴现额）体现投资者的收益。以下是详细解释：

一、核心定义与运作机制

汉英对照释义
- 中文术语：不附息贴现债券（又称“零息贴现债券”）
- 英文术语：Zero-Coupon Discount Bond
- 关键特征：
  - 无定期利息支付（Non-Payment of Periodic Interest）：持有期间不发放票息（coupon），区别于附息债券（如国债、企业债）。
  - 贴现发行（Issued at a Discount）：发行价格低于债券面值（par value），例如面值100元的债券以80元发行。
  - 到期赎回（Redemption at Maturity）：到期时发行人按面值全额兑付，投资者收益即发行价与面值的差额。
收益计算原理
投资者收益来源于购买价格（(P_0)）与到期面值（(F)）之间的资本增值，隐含收益率（(y)）通过以下公式计算：

$$ P_0 = frac{F}{(1+y)^T} $$

其中 (T) 为剩余期限（年）。例如，面值100元、5年期债券以78.35元发行，则隐含年化收益率约为5%（计算：(100 / (1+0.05) approx 78.35)）。

二、金融属性与市场应用

久期与利率敏感性
- 因无中途现金流，不附息债券的久期（duration）等于其到期期限，对利率变动高度敏感。市场利率上升时，其价格跌幅通常大于附息债券。
- 应用场景：常用于匹配长期负债（如养老金支付）或利率对冲工具。
税务处理特殊性
- 部分国家（如美国）要求投资者按“应计利息”（imputed interest）每年缴纳所得税，尽管实际现金流发生于到期日。
常见发行主体
- 政府债券：如美国财政部发行的STRIPS（Separate Trading of Registered Interest and Principal Securities）。
- 金融机构：银行或企业发行的零息债，多用于长期融资需求。

三、权威定义参考

美联储（Federal Reserve）
定义零息债券为“不支付定期利息，以大幅折扣发行，到期按面值赎回的债务工具”，并强调其在利率风险管理中的作用。

来源：Federal Reserve Glossary（实际链接需替换为有效页面）
Investopedia金融词典
指出贴现债券的定价反映市场对未来利率的预期，且价格波动率高于同期限附息债券。

来源：Investopedia: Discount Bond
中国财政部国债制度
部分贴现国债（如记账式贴现国债）采用零息结构，发行公告明确标注“贴现发行，到期按面值偿还”。

来源：财政部国库司国债发行公告

四、实例说明

美国国债STRIPS：面值$1,000的30年期STRIPS以$250发行，投资者持有至到期可获得$750资本增值。
企业零息债：苹果公司曾发行贴现债券融资，到期收益由信用评级和市场利率共同决定。

注：以上引用来源需确保链接有效，若无法验证可仅标注机构名称。

网络扩展解释

不附息贴现债券是指一种既不带定期利息支付（即“不附息”），又以低于面值的贴现方式发行的债券。其核心特征是通过发行价格与面值的差额体现投资收益，而非通过票面利息。以下是具体解析：

1.定义与基本结构

不附息：债券存续期间不支付任何利息，持有者收益完全来自发行价与面值的差额。
贴现发行：发行时按折扣价出售（如面值100元的债券以95元发行），到期按面值全额偿还。

2.与其他债券的区别

与普通贴现债券：普通贴现债券可能隐含利息补偿，但“不附息”明确强调无任何期间利息支付，仅依赖价差收益。
与零息债券：两者均不支付期间利息，但零息债券通常期限较长（如中长期国债），而不附息贴现债券多为短期（如1年内到期的国库券）。

3.特点与计算

收益明确：收益率为面值与发行价的差额，计算公式为： $$ text{收益率} = frac{text{面值} - text{发行价}}{text{发行价}} times frac{365}{text{剩余天数}} times 100% $$ 例如，面值1000元、发行价980元、期限180天的债券，年化收益率约为4.08%。
流动性强：常见于短期融资工具，如国库券、商业票据。

4.应用场景

政府融资：短期国库券通过贴现发行快速筹集资金。
企业融资：企业发行商业票据满足临时资金需求，降低融资成本。

5.优缺点

优点：简化现金流管理，降低发行方利息压力；投资者收益明确且免税（如部分国债）。
缺点：对利率波动敏感，长期持有可能面临再投资风险。

如需进一步了解具体案例或计算细节，可参考财政部或证券交易所的官方说明。