英语翻译：

【经】 income bonds; income debenture; revenue bond

分词翻译：

收的英语翻译：

accept; control; draw in; harvest; income; recieve; stop; take in
【医】 aaduction; adduct

益的英语翻译：

beneficial; benefit; increase; increasingly; profit

债券的英语翻译：

bond
【经】 bond; bond certificate; debenture; debenture certificate
debt obligations; evidence of debt; loan stock; redemption of bonds
t-bond

专业解析

收益债券（Revenue Bond）是一种特殊类型的市政债券，其还本付息资金完全来源于特定项目或公共设施产生的收益（如过路费、水费、租金等），而非发行机构的税收收入或政府信用担保。其核心特征如下：

1. 偿债来源特定化

   债券的本息偿还直接绑定于指定项目（如收费公路、桥梁、机场、公用事业系统、体育馆等）运营所产生的现金流。若项目收益不足，债券持有人可能面临违约风险，政府通常不承担兜底责任。

2. 无政府税收担保

   与一般责任债券（General Obligation Bond, GO Bond）依赖政府税收和信用背书不同，收益债券的信用质量主要取决于项目本身的盈利能力和现金流稳定性。

3. 风险与收益特征

   由于依赖特定项目收益，其风险通常高于GO债券，但收益率也可能更高以补偿风险。投资者需评估项目的可行性、市场需求及管理效率。

4. 典型应用场景

   常用于融资建设能产生持续收入的公共基础设施，例如：

   • 交通设施：收费公路、隧道、港口
   • 公用事业：自来水厂、污水处理厂、电力设施
   • 公共资产：租赁型医院、大学宿舍、会议中心

权威参考来源：

1. U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) - Municipal Bonds
2. Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB) - Understanding Revenue Bonds
3. Investopedia - Revenue Bond Definition

网络扩展解释

收益债券（Income Bonds）是一种特殊类型的公司债券，其利息支付和本金偿还均严格依赖发行公司的盈利状况。以下是其核心要点：

一、定义与核心特征

1. 支付条件
   利息和本金的支付仅在公司有盈余时进行，若公司无盈利，则支付义务累积至盈利年度再履行。

2. 发行场景
   通常在公司改组、重整时发行，且一般不面向公众公开发行，多在内部或特定投资者间流通。

3. 风险收益特征
   因偿付依赖公司经营成果，风险高于普通债券，但可能提供更高潜在回报。

二、分类

1. 高收益债券（垃圾债券）

   • 信用评级为投机级（非投资级），违约风险较高；
   • 起源于20世纪20年代美国，通过高利率吸引投资者。

2. 市政收益债券

   • 与市政项目（如自来水、机场等）挂钩，偿付资金来源于项目运营收益；
   • 相比一般责任债券，风险集中于项目本身盈利能力。

三、与普通债券的区别

对比维度	收益债券	普通债券
利息支付	取决于公司利润，可能递延	固定利息，按期支付
本金偿还优先级	次于其他债务	通常有明确偿付优先级
发行目的	多用于公司重组或项目融资	一般为企业常规融资

四、适用场景与投资者

适合风险承受能力较强、追求高收益的投资者，尤其是对公司扭亏或市政项目前景有信心的机构或个人。

如需更完整的发行案例或历史数据，可参考（）和（）的原始内容。

分类

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