[金融] 估值偏低货币
First, I think the RMB is not undervalued currency.
第一，我认为人民币的币值没有低估。
THE yen is perhaps the world's most undervalued currency.
日元大概是世界上被低估最为严重的货币了。
These companies also fight behind the shield of a grossly undervalued currency.
这些公司也在被严重低估的货币的保护下竞争。
Among rich economies, the most undervalued currency is the Australian dollar.
在富有的经济体中，最被低估的货币是澳元。
被低估货币（undervalued currency）是指一国货币的汇率低于其实际经济价值的状态。这种现象通常通过购买力平价理论（PPP）或国际收支平衡等经济指标来衡量。例如，当某国政府通过干预外汇市场压低本币汇率时，该货币可能长期处于低估状态（国际货币基金组织汇率政策报告）。
形成低估货币的主要原因包括：1）央行持续抛售本币购买外汇储备；2）资本管制限制跨境资金流动；3）出口导向型经济政策刻意维持低汇率。根据世界银行2023年发展报告，这类政策可能导致国际贸易伙伴国的反制措施。
被低估货币对经济产生双重影响：一方面增强出口竞争力，如2000年代初中国通过汇率管理促进制造业发展；另一方面可能引发输入型通胀，并导致外汇储备过度积累。诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼在《纽约时报》专栏中曾分析，长期汇率低估可能扭曲全球贸易格局。
以人民币为例，彼得森国际经济研究所2021年测算显示，人民币对美元汇率曾较PPP估值低约15%。这种状态通过外汇市场干预和资本账户管制得以维持，但近年来随着金融市场开放逐步改善（中国人民银行货币政策执行报告）。
undervalued currency（估值偏低货币）是国际金融领域的专业术语，指一国货币的汇率低于维持外部平衡所需的合理水平，通常表现为汇率被系统性低估。以下是详细解释：
基本概念
指货币的实际汇率低于其均衡汇率（即维持国际收支平衡所需的汇率水平），导致本国商品和服务在国际市场上价格相对低廉。例如，巴西货币雷亚尔曾因汇率低估，使巴西石油公司的出口竞争力增强（如所述）。
经济影响
如需更全面的经济学模型或案例，可参考国际货币基金组织（IMF）报告或央行政策文件（综合、、）。
【别人正在浏览】