跌价风险；下跌风险
There is little downside risk.
下跌风险几乎是不存在的。
There’s a lot of downside risk.
下行风险很大。
What is the downside risk of owning it?
一旦拥有下跌风险是什么？
It gives true downside risk measure if the model is correct.
如果模型是正确的，它就可以给出真实的下侧风险测度。
Looking ahead, there are two sources of downside risk to the outlook.
展望未来，这种前景具有两个下行的风险源。
在金融投资领域，"downside risk"（下行风险）指特定投资可能遭受损失的概率和潜在损失幅度。这一概念与传统的波动性风险不同，它更关注价格下跌的可能性，而非整体波动范围。主要特征包括：
非对称风险衡量：仅计算资产价格低于预期回报的部分，常用半方差（Semivariance）公式表示： $$ sigma{down} = frac{1}{N} sum{r_t < mu} ( mu - r_t ) $$ 其中$mu$为平均收益率，$r_t$为实际收益率（来源：Investopedia风险分析理论）。
管理工具：机构投资者使用风险价值（VaR）模型预测特定置信水平下的最大潜在损失，例如95%置信度下的单日最大亏损为5%（来源：CFA Institute风控标准）。
应用场景：养老基金和保险资管特别重视该指标，因其需要规避重大本金损失。美国劳工部数据显示，2020年采用下行风险模型的养老基金比传统模型减少23%的本金回撤（来源：U.S. Department of Labor年度报告）。
研究表明，侧重下行风险管理的组合在2008年金融危机期间表现出更强的抗跌性，标普500成分股中低下行风险股票组合的跌幅比市场均值低9.2个百分点（来源：Journal of Portfolio Management实证分析）。
Downside risk（下跌风险）是金融领域的重要概念，指资产或投资可能因市场环境恶化导致价格下跌而引发损失的风险。以下为详细解析：
核心定义
指投资者面临的财务损失可能性，尤其关注实际收益低于预期收益的潜在风险。例如股票在市场低迷时可能跌破买入价，造成本金损失。
主要特点
实际案例
补充说明
该概念常与"upside potential"（上涨潜力）对比使用，帮助投资者平衡收益与风险。在CFA、CMA等专业考试中属于核心词汇，需结合市场情景分析。
如需进一步了解计算方法（如半方差、VaR模型），建议参考权威金融教材或学术文献。
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