【經】 diversified investment; investment diversification
分散投資（Diversification）是一種通過将資金分配到多種不同資産類别、行業、地域或證券中，以降低整體投資組合風險的策略。其核心在于避免“将所有雞蛋放在一個籃子裡”，利用不同投資标的之間不完全相關的價格波動特性，來平滑收益曲線并減少單一風險事件帶來的沖擊。
一、術語定義與核心原則
二、分散維度與實踐方法
配置股票、債券、現金、大宗商品、房地産等不同大類資産。股票提供長期增長潛力，債券則貢獻穩定收益，降低組合波動性。
持有同一行業内多家公司股票（如10-30隻），避免個股黑天鵝事件沖擊。指數基金（ETF）是高效實現該分散的工具。
三、理論依據與量化作用 現代投資組合理論（Modern Portfolio Theory, MPT）證明，分散投資可在相同風險水平下提升預期收益，或在相同收益目标下降低風險。關鍵公式為組合風險（σp）計算：
$$ sigmap = sqrt{sum{i=1}^n w_i sigmai + sum{i eq j} w_i w_j sigma_i sigmaj rho{ij}} $$
其中ρij（資産相關系數）越低，風險分散效果越顯著。
四、權威定義參考來源
結論：分散投資是通過系統性分配資金至低相關性标的，以非完全依賴單一資産表現的方式控制風險。其有效性依賴于科學配置而非簡單持有多個資産，需定期再平衡（Rebalancing）維持目标風險水平。
分散投資是指通過将資金分配到不同資産類别、行業、地區或投資工具中，以降低整體風險并優化收益的投資策略。以下是關鍵要點分析：
1. 核心定義與理論基礎
分散投資源自諾貝爾獎得主哈裡·馬科維茨的現代投資組合理論（MPT），強調利用資産間的低相關性，在風險與收益之間取得平衡。其核心理念可通俗概括為“不把雞蛋放在同一個籃子裡”。
2. 主要目的
•降低單一風險：避免因某一資産（如股票、債券等）或行業波動導緻重大損失。
•穩定收益：通過不同資産的漲跌互補，減少投資組合整體波動。
•優化風險收益比：在不顯著降低預期收益的前提下減少風險。
3. 常見誤區
•數量≠分散：持有多個同質化資産（如同一行業的股票）無法有效分散風險。
•收益與風險的平衡：分散投資主要降低風險，而非追求最高收益。
4. 具體實施策略
| 分散維度| 操作示例 | 作用說明|
|---------------|------------------------------|--------------------------|
|資産類别| 股票、債券、黃金、房地産組合 | 對沖不同市場周期波動 |
|行業分布| 科技、消費、醫療等多行業配置 | 避免單一行業政策風險 |
|地域覆蓋| 配置發達國家與新興市場資産| 分散地區經濟風險 |
|投資工具| 結合基金、ETF、衍生品等| 利用不同工具特性互補 |
5. 適用性
該策略適用于所有風險偏好的投資者：保守型可通過分散降低波動，激進型則能平衡高風險投資的潛在損失。
注意事項：真正的分散需關注資産間低相關性，而非簡單增加持倉數量。例如，持有10隻白酒股的風險集中度仍高于跨行業、跨資産類别的3-5項投資。建議參考權威機構的風險評估工具進行組合優化。
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