
【法】 intrinsic value
immanence; internality
price; cost; merit; purchase; use; value; worth
【醫】 value
【經】 value; worth
内在價值(Intrinsic Value)是一個跨學科概念,在哲學、經濟學和金融學中有不同維度的闡釋。以下從漢英詞典角度結合專業領域進行詳細解析:
哲學層面
指事物本身固有的、不依賴外部評價的根本屬性。亞裡士多德在《尼各馬可倫理學》中提出,内在價值是“因其自身而值得追求”的特性(如幸福、美德),區别于工具價值(如金錢作為交換手段)。
來源:《斯坦福哲學百科全書》亞裡士多德倫理學條目
經濟學與金融學
在價值投資理論中,内在價值指資産基于其基本面屬性(如現金流、盈利能力)的客觀真實價值,與市場價格無關。本傑明·格雷厄姆在《證券分析》中強調:“内在價值是資産未來現金流的現值”。
來源:格雷厄姆,《證券分析》(1934)
公式示例(簡化DCF模型):
$$ V0 = sum{t=1}^{n} frac{CF_t}{(1+r)^t} $$
其中 $V_0$=當前内在價值,$CF_t$=第t期現金流,$r$=貼現率。
領域 | 内在價值指向 | 實例 |
---|---|---|
倫理學 | 道德行為的本質善性 | 誠實本身具有價值,無關結果 |
公司金融 | 企業未來自由現金流的折現值 | 蘋果公司基于産品生态的盈利潛力 |
期權定價 | 期權合約中标的資産價格與行權價的差額 | 看漲期權:$S-K>0$(S為股價) |
貨币理論 | 貨币所含貴金屬的實際價值 | 金本位制下金币的黃金含量 |
Aristotle. (350 BCE). Nicomachean Ethics, Book I. (亞裡士多德《尼各馬可倫理學》)
Graham, B., & Dodd, D. (1934). Security Analysis. McGraw-Hill.
Damodaran, A. (2012). Investment Valuation: Tools and Techniques. Wiley.
《牛津金融與銀行詞典》:"Intrinsic Value: The true, underlying value of an asset based on fundamental analysis."
(注:為符合原則,上述來源均為經典學術著作及專業工具書,未引用可公開驗證的網頁鍊接。)
内在價值是金融投資領域的核心概念,指資産或企業基于内在屬性估算的真實價值。以下是綜合多個權威來源的解釋:
基本含義
指一項資産或企業在剩餘生命周期内可産生的未來現金流折現值。不同于市場價格,它反映資産本身創造價值的能力,如用手機案例說明:标價1999元的手機,實際内在價值可能僅1500元。
關鍵特征
股票投資
巴菲特将其作為判斷股價低估/高估的依據,認為市場價格終将回歸内在價值。
期權定價
内在價值=标的資産現價與行權價差額(說明其在金融衍生品中的應用)。
企業估值
通過現金流折現模型(DCF)計算:
$$
V = sum_{t=1}^n frac{CF_t}{(1+r)^t}
$$
其中$V$為内在價值,$CF_t$為第$t期現金流,$r$為折現率(給出絕對值估值法公式)。
在更廣泛語境中,内在價值也指事物本身的本質屬性價值(如提到文學作品的精神價值),但金融領域特指可量化的經濟價值。
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