market maker是什麼意思，market maker的意思翻譯、用法、同義詞、例句
常用詞典
準備買賣未上市股票的經紀人；從事歐洲債券二級市場交易的銀行
例句
Leisure world of always doing the market maker, the heat mahjong!
做休閑世界裡永遠的“莊家”，就在《熱力麻将館》！
In the TSX environment, a market Maker manages market liquidity through a passive role.
在多倫多的環境，一個做市商作為被動的角色來管理市場的流動性。
The price that a market maker or specialist on an exchange is willing to pay for a security.
證券交易所的市場創造者或專業交易員願意賣出某一證券的價格。
The price at which a market maker or specialist on an exchange is willing to sell a security.
證券交易所的市場創造者或專業交易員願意買入某一證券的價格。
Bid The price that a market maker or specialist on an exchange is willing to pay for a security.
買價證券交易所的市場創造者或專業交易員願意買入某一證券的價格。
專業解析
做市商（Market Maker） 是金融市場中的核心參與者，其主要職責是通過持續提供證券、外彙或衍生品等資産的買賣雙向報價，為市場注入流動性，确保交易能夠高效、順暢地進行。他們通過承擔短期價格波動風險，賺取買賣報價之間的價差（Bid-Ask Spread）作為主要收入來源。
一、核心職能與運作機制
- 提供流動性： 做市商承諾在特定價格上隨時準備買入（買入報價/Bid Price）或賣出（賣出報價/Ask Price）标的資産。當投資者想立即買入時，做市商充當賣方；當投資者想立即賣出時，做市商充當買方。這解決了買賣雙方需求在時間上不匹配的問題，顯著降低了市場的摩擦成本，提升了交易效率。
- 維持市場穩定： 通過持續的雙向報價，做市商有助于平抑市場價格的短期劇烈波動。在缺乏足夠買方或賣方的時刻（例如市場壓力時期），做市商的報價行為為市場提供了緩沖，防止價格出現斷崖式下跌或飙升，增強了市場的韌性和連續性。
- 價格發現： 雖然做市商本身不直接設定資産的“公允”價值，但他們基于對市場供需、風險敞口、持倉成本和未來預期的綜合評估來設定買賣報價。這些報價是公開透明的，為所有市場參與者提供了重要的價格參考信息，間接促進了更有效的價格發現過程。
二、盈利模式與風險管理
- 買賣價差（Spread）： 這是做市商最主要的收入來源。做市商報出的買入價（Bid）總是低于賣出價（Ask），兩者之間的差額即為價差。例如，某股票做市商報價為 $100.00 (Bid) / $100.10 (Ask)，價差為 $0.10。做市商通過低買高賣（或高賣低買）賺取這部分差額。價差的大小通常反映了資産的流動性、波動性風險以及做市商自身的風險管理成本。
- 風險管理： 做市業務的核心挑戰在于管理存貨風險（Inventory Risk）。當買入多于賣出時，做市商持有“多頭”頭寸，面臨價格下跌風險；當賣出多于買入時，持有“空頭”頭寸，面臨價格上漲風險。為了對沖這些風險，做市商通常會：
- 快速調整報價以吸引反向交易。
- 利用相關金融工具（如期貨、期權）進行對沖。
- 嚴格控制單筆交易規模和整體敞口限額。
- 運用複雜的算法和模型進行實時風險監控和頭寸管理。
三、做市商的重要性
- 降低交易成本： 做市商的存在減少了投資者尋找交易對手的時間和不确定性，使得交易能夠更快速、更确定地執行，整體上降低了市場的交易成本（主要體現在更小的價差上）。
- 提升市場效率： 持續的流動性供應和活躍的報價行為加速了交易執行速度，促進了資本的有效流動和配置。
- 支持市場發展： 對于流動性相對較差的資産（如某些債券、小盤股、新興市場貨币或特定衍生品），做市商提供的流動性至關重要，是這些市場能夠存在和運行的基礎。
四、常見的做市商類型
- 機構做市商： 通常是大型投資銀行（如高盛、摩根士丹利）或專業的交易公司（如Citadel Securities, Virtu Financial）。他們利用雄厚的資本實力、先進的技術和廣泛的市場接入，在多個市場（如紐交所、納斯達克）為大量證券提供做市服務。
- 交易所指定做市商（DMM）： 在紐約證券交易所等特定市場結構中存在。DMM對其負責的股票有特殊的義務，例如在開盤和收盤時協助設定價格、在市場波動劇烈時提供額外流動性以穩定價格。他們通常站在交易大廳或通過電子系統履行職能。
參考資料來源：
- Investopedia - Market Maker: https://www.investopedia.com/terms/m/marketmaker.asp (權威金融教育平台，詳細解釋做市商定義、功能和盈利模式)
- U.S. Securities and Exchange Commission (SEC): https://www.sec.gov/fast-answers/answersmarketmakerhtm.html (美國證券交易委員會官方解釋，強調做市商在提供流動性、穩定市場方面的作用)
- Nasdaq - What is a Market Maker?: https://www.nasdaq.com/glossary/m/market-maker (知名交易所提供的定義，說明其在價格發現和流動性中的角色)
- Corporate Finance Institute - Market Maker: https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/trading-investing/market-maker/ (專業金融培訓機構内容，涵蓋做市商類型、運作方式及風險管理)
網絡擴展資料
做市商（Market Maker）是金融市場中提供流動性和維持交易活躍度的核心角色，其定義、職能及運作機制如下：
一、基本定義
做市商指具備資質和信譽的金融機構（如投行、證券公司），通過持續報出特定證券的買入價（Bid）和賣出價（Ask），并以自有資金與投資者進行雙向交易。其英文名“Market Maker”直譯為“市場創造者”，即在交易不活躍時主動促成市場形成。
二、核心職能
- 提供流動性：通過持續報價和即時交易，解決買賣雙方時間或價格不匹配的問題。
- 價格發現：根據市場供需調整報價，使價格更接近資産真實價值。
- 穩定市場：在市場供需失衡時（如大量抛售或搶購），通過反向操作平抑波動。
三、典型運作模式
- 雙向報價：同時公開買入和賣出價格，賺取買賣價差（Spread）。
- 庫存管理：持有一定證券庫存以應對交易需求，并通過動态調整報價控制風險。
四、作用與意義
- 降低交易成本：減少投資者等待成交的時間成本和價格摩擦。
- 促進市場效率：尤其在場外市場或低流動性資産中，做市商是維持交易的核心力量。
五、常見例子
國際知名做市商包括高盛、摩根士丹利等投行，國内新三闆、科創闆等市場也引入做市商制度以提升流動性。
如需進一步了解具體市場的做市規則，可參考證券監管機構或交易所的官方文件。
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