
【经】 gold import point; import gold point
黄金输入点(Gold Import Point)是国际金融领域的重要概念,专指在金本位制度下,因汇率波动触发黄金跨国流动的临界价格。根据《国际经济学原理》(Paul Krugman, 2022)的定义,当一国货币汇率贬值至该阈值时,进口商通过购买黄金进行国际结算比使用外汇更经济,从而引发黄金流入。其计算公式为:
$$ 黄金输入点 = 法定平价 + 黄金运输成本 $$
以20世纪初英镑兑美元为例,若1英镑含金量等于4.8665美元黄金,单次黄金运输成本约0.02美元,则黄金输入点为4.8865美元。当汇率突破该数值,美国进口商会选择向英格兰银行兑换黄金实物进行支付,该机制通过《联邦储备法案》第14章实现跨境黄金清算。
这一机制具有双重经济学意义:既构成汇率波动的天然屏障(Milton Friedman《货币的祸害》),又通过"价格-铸币流动机制"自动调节国际收支平衡。世界银行2023年贵金属流动报告显示,历史案例中黄金输入点的触发可使单月黄金流入量激增300-500%。
黄金输入点(Gold Import Point)是金本位制度下的重要概念,主要用于界定汇率波动的下限,以下是详细解释:
黄金输入点指在金本位制下,汇率波动的最低界限,计算公式为: $$ text{黄金输入点} = text{铸币平价} - text{运金费用} $$ 当汇率跌至该点以下时,进口商选择直接运送黄金而非购买外汇进行结算更划算,从而抑制汇率进一步下跌。
假设英美之间铸币平价为1英镑=5美元,运送1英镑黄金的费用为0.03美元,则: $$ text{黄金输入点} = 5 - 0.03 = 4.97 text{美元} $$ 即当1英镑兑美元汇率低于4.97时,美国进口商倾向于向英国运送黄金而非购买英镑外汇。
黄金输入点通过成本约束和黄金流动,成为金本位时代汇率稳定的核心机制之一,其原理至今仍是国际金融史中的经典分析模型。
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